85后的王聪(化名)说“要说这两年最遗憾的事情，就是没有参与煤炭股行情了。在去年涨了那么多的情况下，今年煤炭股延续强势的表现让我很意外。”。他目前供职于沪上一家基金公司，掌舵多只基金产品

从期货看股票：煤炭最强农产品垫底

去年，大宗商品表现一鸣惊人，在大类资产中名列榜首，商品指数全年涨幅26.76%，远超过同期债券和股票指数涨幅。而基金行业相关统计显示，像王聪一样，多数偏股型基金经理则“眼睁睁”看着行情溜走：今年以来，煤炭板块强者恒强，再次令许多坚信煤价“越涨越卖”的基金人士扼腕。

据中国证券报记者统计，截至上周五，今年以来，股市、期市煤炭标的大涨。期货市场上，焦煤期货上涨11.05，焦炭期货上涨21.87%，动力煤期货上涨28.9%；A股市场上，主题行业指数中，煤炭指数上涨8.62%，其中恒源煤电今年来上涨42.54%，西山煤电涨幅20%。

另据统计，年初至今，纵观期货市场与股市大宗标的走势，大宗商品中，农产品、能源化工跌幅最深，而钢铁煤炭、有色金属板块涨幅居前，贵金属表现也不错。

统计数据显示，分主题行业来看，年初至今，商品相关标的板块中，建材指数涨幅13.29%，钢铁指数涨幅10.37%，煤炭指数上涨8.62%，基本金属指数今年以来上涨9.59%，贵金属指数年初至今涨幅1.17%，石油化工指数今年以来下跌1.54%，农业指数下跌3.26%。中信一级行业指数中，煤炭指数上涨8.69%，钢铁板块上涨8.89%；建材板块上涨10.07%，有色金属板块上涨7.77%，石油化工指数上涨3.5%(仅3月31日以来涨了3.3%)，农林牧渔板块下跌3.01%。

大宗商品市场上，目前国内商品期货市场已上市的期货品种可分为五大类：贵金属、能源化工、黑色系、有色金属类和农产品。

中国证券报记者统计发现，年初至今，贵金属方面，国际金价累计上涨9.04%，白银期货涨幅12.72%，钯金上涨18%；原油化工方面，国际油价下跌2.97%，天然气期货下跌12.17%，橡胶下跌13.84%，PTA下跌5.72%，聚丙烯期货下跌6.13%，塑料期货下跌5.16%，甲醇期货下跌7.36%；黑色系方面，上期所螺纹钢期货上涨6.35%，煤炭期货上涨11.05%—28.9%；有色金属方面，LME铜期价今年以来上涨6.01%，伦锌期货上涨4.63%，伦镍期货上涨1.49%，伦铝上涨12.04%，伦锡下跌3.38%；农产品方面，大连玉米淀粉期货上涨13.55%，大连玉米期货上涨9.87%，美国棉花期货上涨6.1%，郑棉上涨2.86%，此外，豆粕、原糖、鸡蛋、大豆、棕榈油、菜油均录得下跌，其中，ICE11号糖下跌14.67%，郑糖下跌2.62%，大连棕榈油下跌12.42%，豆油下跌13.75%。

从上述对比可以看出，股市、期市相关度较强。值得一提的是，相应标的上，港股市场也表现出了较强的一致性，其中，含A股的H股中，其中紫金矿业(H股)今年以来上涨21.6%，江西铜业股份(H股)上涨18.48%；中国铝业(H股)上涨27.19%，中煤能源(H股)上涨13.4%。

股期投资有门道

一位资深期货投资人士告诉中国证券报记者，做股票的人不一定做期货，但做期货的基本就没有不做股票的。懂得利用衍生品工具的人，他们会把市场的游戏规则发挥到极致，甚至会在一定程度上改变市场的玩法。