美豆昨日继续走低，连跌八日。南美丰产继续施压。美豆油跟随美豆走弱，未能持续反弹。马棕油昨日继续反弹，近月较强，传言上半月出口较前十日有明显改观，目前情况是前十日出口环比下降25% , 马棕油近月FOB价格高于南美豆油价格，远高于正常100美元/吨价差，抑制马棕油需求，而主要进口国虽库存较低，但补库并未太积极，主要国内棕油进口利润相比豆油和葵油较差。国内棕油库存继续维持在60万吨附近， 3月份进口40-45万吨左右，低库存在国内已经打破，目前棕榈油消费不佳，库存还将继续累积，菜油近期现货市场库存压力较大，但13年菜油目前基本已快拍完，本周起抛储暂停，或将减轻对市场压力。近两天棕油夜盘跟随马棕反弹明显，但可能只是因出口暂时性的好转，另外豆菜油并未跟随，预计棕油上冲空间不会大。建议暂时观望，等待反弹后抛空或继续介入菜棕扩大机会。

玉米及淀粉：期价震荡分化

国内玉米现货价格涨跌互现，其中南北方港口玉米现货价格继续小幅走弱，淀粉现货价格稳中有跌，华北个别厂家下调淀粉报价。玉米与淀粉期价整体震荡运行，淀粉相对强于玉米，近月合约继续减仓。市场消息方面，天下粮仓重点跟踪的22家深加工企业淀粉库存从上周的5.31万吨继续下降至5.08万吨，29家企业库存从上周的8.83万吨继续下降至7.75万吨，北方港口库存亦有明显下降。分析市场可以看出，玉米更多关注基差回归方式，即现货上涨幅度能否覆盖期价升水，淀粉则更多源于需求预期的分歧，即行业高开机率下的库存下降是短期补库需求带动，抑或是能改变行业供需格局的长期需求改善所致。在我们看来，近期玉米和淀粉上涨中或多或少伴随着下游需求企业的补库过程，3月或是需求验证期，现货价格继续上涨空间有限，而期价对现货升水，后期有望继续回落。据此，我们建议投资者继续持有5月玉米空单，激进投资者可以考虑轻仓择机做空。

鸡蛋：现货价格涨跌互现

芝华数据显示鸡蛋现货价格涨跌互现，整体略偏强，主产区均价持平，主销区均价上涨0.01元/斤，贸易监控显示，收货较容易，走货变慢，贸易状况较前一日变动不大，库存偏低，较前一日无变化，贸易商预期转为弱势看涨，其中东北与西南地区看涨预期较为强烈。鸡蛋期价继续震荡运行，以收盘价计， 1月合约下跌24元，5月合约下跌5元，9月合约下跌4元，湖北浠水对近月贴水907元，主产区均价对近月贴水934元。分析市场可以看出，由于养殖利润下滑已经导致养殖户出现提前淘汰迹象，后期蛋鸡存栏趋于下滑，但后期气温上升将导致产蛋率回升，同时缺乏大的节假日，需求同样环比趋弱，现货价格上涨幅度或有限，参考往年现货月均价变动数据统计，5月和9月期价均大概率存在高估。因此，我们建议谨慎投资者观望，激进投资者可以继续持有前期近月空单。

能化

油价反弹，能化企稳为主

原油：昨日信息密集发布，油价延续反弹

昨日早间在API数据显示美国原油库存回落支撑油价，而IEA月报公布后并无超预期信息，晚间EIA数据整体符合API数据营造的预期且美国加息预期整体符合市场判断，油价走势偏强。截至收盘,WTI 4月合约上涨2.39%至48.86美元/桶，布伦特5月合约收于51.81美元/桶，涨幅1.75%。美汽油下跌0.01%至1.583美元/加仑，低硫轻质柴油上涨1.37%至1.512美元/加仑。