隔夜外围市场的调整使得早盘两市股指小幅低开，但随后在银行等金融板块大幅上涨的带动下指数快速上行，而创业板指跟涨意愿不足呈现背道而驰。沪指在创出新高后，由于市场后续量能的不足，指数震荡回落，而中小盘个股逐渐企稳小幅反弹。截至上午收盘上证指数报收于3021.44点，小幅上涨0.09%。早盘股指冲高后震荡走势，午后延续小幅震荡概率较大。

从早盘的市场来看，金融板块异军突起涨幅居前。我们知道金融板块并非仅今日出现上涨，在股指自2638点以来，金融板块呈现震荡攀升的格局，其中部分个股股价已在年初指数熔断点位附近。金融板块的上涨，一方面在长期国债收益率下行，而主板市场中以银行为代表的蓝筹股股息率高优势明显，且同时具有估值、业绩支撑下会吸引资金入场投资。另一方面，今年以来指数始终处于区间震荡中，期间操作难度较大，而打新股一旦中签收益率可观，对于部分机构需要市值配售参与打新，而银行等金融股相对稳定的股价成为首选。同时，场内银行等蓝筹股流通股中证金、汇金持有一定的比率，作为救市资金在当前以维稳市场格局中，大幅抛售概率较小。短期来看，新华保险被复星系举牌成为反弹的催化因素，仍有进一步发酵，但考虑到目前指数已处于上方压力区内，虽然我们看好蓝筹板块的行情，但市场上涨仍需要有一个逐步成熟的过程。因此，操作上切勿追涨，可逢低予以关注。

总体来看，短期沪指在站上20日均线后上行步伐显得较为犹豫，一方面来自于前期活跃的上海国企改革、地产等板块均出现小幅调整走势，板块集体持续性不足。另一方面指数运行至目前，市场热点并不清晰且成交量能始终未明显放大。同时，盘中板块轮动速度愈发加快，而持续性较难维持。我们认为，短期股指存在震荡或小幅调整的概率，但中期依然存在上行趋势。因此，操作上切勿追涨，逢低关注，关注重点两种思路，一、具有估值、业绩及高股息率的蓝筹板块；二、国企改革，其中供给侧改革为主。