中信证券发布研报称，近期，监管机构着力引导公募基金高质量发展，叠加保险资金加大入市力度，均有助增加银行板块配置资金。资金面看，机构投资者资金偏好行为变化，有助银行板块中长期资金流入。板块投资更重要的逻辑在于基本面，银行受中美贸易的影响幅度料将显著弱于其他行业，全年相对价值逻辑成立；绝对收益逻辑仍来自于银行系统...

国泰海通发布研报称，家电板块2024年整体收入、归母净利润分别同比+6%、+9%;25Q1收入、归母净利润分别同比+14%、+22%。子行业中白电、零部件显著占优，看好龙头优势持续性。当下聚焦三条主线：1)全球关税政策不确定背景下，黑白电龙头双雄多元化产能布局优势显现;2)地产链和内需有望出台更多刺激政策;3)低估值+高股息防御优势显...

近日，华源证券新发布研报称，我国港口建设从早期大量、高速建设到不断整合向一体化发展，基础设施升级改造向着绿色化智慧化发展。目前货物吞吐量和集装箱吞吐量增速均较为稳定。港口作为交通运输基础设施，经营模式稳定，现金流强劲。随着行业资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注招商港口、青岛港...

国金证券近日发布研报称，从2024年到2025年第一季度，该行观察到整个PCB行业需求都迎来了显著的修复和增长，25Q1无论是上游原材料还是中下游PCB都仍然在延续2024年修复之后的增长态势，这一点说明整个周期需求修复已经确定进入上行通道，这奠定了PCB板块的基本面基础。根据高频的产业链跟踪，该行同样观察到25Q2还在延续当前景气度...

国信证券发布研报称，考虑到2025年新交付运力占存量运力比仅0.5%，该行认为需求侧的边际变化有望对运价形成乘数效应推动，该行维持2025年航运行业运价中枢抬升的观点;另预计年内集运企业的盈利能力仍将承压。航空方面，该行认为2025年航空国内扣油票价有望实现企稳回升。中美关税扰动背景下，建议关注内需和高股息板块，看好经营稳...

华西证券发布研报称，在全球生成式人工智能高速发展驱动下，数据量与算力需求激增推动光模块加速向800G/1.6T升级。国内头部光模块厂商2024年及2025Q1财报显示收入及净利润持续高增，印证行业高景气。尽管市场担忧DeepSeek等技术降低算力成本可能抑制需求，但短期算力芯片升级、大模型竞赛加剧供需紧张，中长期AI应用(如具身智能)...

招商证券新发布的研报称，过去几年，钠离子电池成本快速下降，能量密度也有较大提升，其应用场景与规模不断在扩大。从终端场景来看，整车基于低温性能和成本的考虑，开始在A0/A00车型使用，并扩展到混动车型。在二轮车市场，钠电较锂电有安全和成本优势，2024年多家企业发布钠电二轮车，有望逐步替代一部分铅酸电池。在储能领域，钠电从...

华安证券近日发布研报称，随着工程化设计理念的深入，合成生物学正逐步成为生产力转型升级的新方向。该技术融合了多交叉学科，旨在构建新型生物系统以生产特定物质。尽管目前合成生物学在基础化学品中的占比有限，但其战略与商业价值已显现，且AI技术的赋能与政策推动正为其带来前所未有的发展机遇。然而，产业链各环节的核心壁垒...

国金证券近日发布研报称，医药板块同时具备良好的抗风险能力和成长进攻能力，创新药板块实际地缘政治和关税风险很低，仍将是医药板块成长主线，继续看好港股和A股创新药公司成长空间。同时，考虑关税相关影响，看好血制品、器械和仪器等领域存在的国产替代机会。一季报后景气度反转和业绩改善也将带来连锁药房、器械、CXO、仿制药...

广发证券发布研报称，根据WoodMackenzie数据，美国储能EPC价格从22年初的约$2000/kW(4.5元/Wh，以7.0汇率测算，下同)下降至24年初的约$1000/kW(2.3元/Wh)，25年进一步下降至约1.8元/Wh，在价格大幅下降的背景下储能系统新增规模从22年的13GWh提升至24年37GWh，25年考虑关税预期本无降价计划，但系统端仍可通过规模化效应降本，对冲关...

华泰证券研报表示，1-2月合并数据公布后，3月全行业景气指数转为下行。尽管有部分去年闰年高基数影响，但基本面波浪式复苏的态势并未变化，随着“对等关税”落地，哪些行业景气能延续改善？从景气趋势、前瞻指标和盈利预期上看，华泰证券认为有四类线索：1）TMT中半导体、元件-存储链、面板、通信设备等独立产业周期、有自主可控逻辑...

国泰海通证券研报指出，对等关税下的近忧与远虑：不要低估关税攻防的长期性与复杂性。美国在全球范围内掀起“对等关税”，考虑累计关税的影响，估计：1）基准情形下美国对华关税上升至66%，若本次34%的关税加征覆盖2018-2019年12%关税，则总体关税水平大概为54%。2）本次关税加征后，转口贸易受到较大约束，可能对中国出口拖累6.7%左右...

信达证券研报核心结论如下：2025年3月以来市场风格有所变化。我们认为这种风格变化背后的原因主要有板块轮动、季节性、指数接近区间上沿等。不同因素影响风格变化的时间不同，综合来看我们认为当下的风格变化至少会持续2-3个月。板块轮动的影响时间：两周到一个月。一次季度级别上涨的尾声，往往会出现较弱风格补涨，一次季度级别...

2025年03月30日，东吴证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，A股市场将持续震荡，建议降低风险偏好，耐心等待财报数据落地。报告摘要如下：|A股市场行情概述：（2025.3.24-2025.3.28）主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：中证红利（0.23%），上证50（0.16%），北证50（0.07%）；排名后三名的宽基指数分别为：微盘股日频等权...

国联民生证券新发布的报告称，比亚迪(002594.SZ,01211)超级e平台3.0的发布意义重大，宣告电动化进入全新时代。随着整车端往1000V高电压等级平台升级，充电桩端往更大功率及超充方向发展，液冷充电桩或成趋势。同时认为高压平台渗透率提高有望拉动激励熔断器需求，根据该行测算，2025年国内熔断器市场规模有望达到30.8亿元，同比+38...