目前公司航空军品(主要为直升机相关)业绩占比约60%。公司2015年第一大客户销售金额为1.58亿元,我们判断主要为核心军品研制业务,收入占比已接近40%。

公司航空新技术研发制造业务板块已形成产品量产、多种新型号在研,以及多个项目预研全面推进的良好局面。多款新型发动机电调、某型APU控制器、某型机舱氧气系统、某型直升机救援绞车等均按计划开展;公司航空动力核心控制系统为核心军品,技术含量和壁垒极高。

目前,公司在已研发成功的某型号发动机电调项目的技术基础之上,开展对“新型航空动力控制系统的研发与制造项目”三种新型号(401、402、403)航空动力控制系统的衍生研发。

根据公司公告,动力控制系统是航空发动机的主要组件,在整个产业链条中属于必不可少的部分,约占发动机整体价值的10%-20%。受益于国产航空发动机市场的增长,动力控制系统市场也将呈现出稳定的增长态势。此外,民用航空发动机市场的发展、军民结合领域市场以及海外市场的逐步拓展,对航空动力控制产业也将具有一定的带动作用。

公司某型发动机电调产品故障率保持极低水平,保障客户飞行安全。2015年度,公司赢得特殊机构授予的“金牌供应商”赞誉,获得国防科技进步一等奖,圆满完成抗战70周年“9.3阅 兵”装备保障任务。海特亚美在2015年通过了总装组织的装备承制单位注册审查,标志着公司军品板块有了第二个军品业务平台。

(四)航空维修:大飞机整机大修、公务机/直升机/发动机维修获突破

公司传统航空维修业务主要为机载设备、涡轴发动机维修两大业务,处于国内领先地位。

2015年,公司航空维修业务在深度和广度两个方向上的拓展均取得明显成效,业务范围覆盖运输飞机、通用飞机、直升机整机维修、发动机维修和部附件维修以及技术服务。

飞机整机维修。天津海特飞机工程作为国内第一批民营干线飞机整机大修平台(之前国内以外资合资为主导),于2015年初投入运营,飞机整机大修,改装和拆解等工作正逐步展开。

基于行业特点,2015年,天津海特飞机工程处于能力建设期,其业务开展需取得民航管理局的资质认证,目前已经取得空客A3208C检、波音B737NG2C检维修许可。2015年,天津海特飞机工程完成20余架次飞机定检和改装工作,以及首架飞机拆解工作。

未来公司天津基地二期、三期工程完工后,预计将形成5个机库,可同时进行9架A320/B737飞机、4架公务机、两架宽体机(B747/B777等)深度定检业务,将成为国内规模宏大,配套设施完善的第三方飞机维修基地。

宜捷海特在2015年取得了FAA维修许可证,并完成多架次公务机定检工作及航线维护任务。另外,公司参股投资的四川飞机维修工程有限公司,2015年度已完成二期机库建设工作。

发动机维修。主要从事发动机和APU修理工作,以及部附件维修,修理量同比增长27%。

新三型发动机试修任务按预设节点稳步推进。

我们判断未来公司整机维修业务将获得大发展(部分机型大飞机整机大修一次约几千万元,航空维修业务通常毛利率50%以上)。

在航空维修广度上,公司除大飞机整机维修外,还涉及公务机、直升机、航空发动机、APU等多机种、多装备维修。

(1)公务机维修:天津宜捷海特通用航空服务有限公司是公司与全球第三大公务机服务商瑞士宜捷合资成立的专业通用航空服务公司,2014年正式运营后,已完成64架次支线飞机、公务机定检维修以及航线维护任务。