畅享国家政策红利,医疗板块正加速布局。目前公司已形成医疗服务+商贸零售的双主业格局。在国家鼓励民营资本进入医疗服务和近期医疗服务价格改革的政策红利下,医疗服务行业已成为医药领域高景气子行业之一,公司已将医疗服务作为战略方向重点布局:1)公司旗下高新医院是国内首家民营三甲医院,目前拥有床位760张,目前已满负荷运行,新院区正在筹建,有望新增1000张床位;2)公司重点募投项目西安国际医学中心预计2018年建成,2019年投入运营;3)去年公司分别与陕西商洛市政府、商洛职业技术学院签订协议,筹划建设商洛国际医学中心,迈开陕西省内参与公立医院改革第一步,该项目已于2016年3月25日开工建设。我们认为公司已将医疗服务作为战略主业,未来持续布局预期强烈。

盈利预测与投资建议。预计2016-2018年EPS分别为0.14元、0.16元、0.17元,净利润未来三年将保持11%的复合增长率,我们认为精准医疗中心将打开公司长期成长空间,同时考虑到公司西安高新医院的稀缺性和公司未来将在医疗服务领域的持续布局,维持“买入”评级。

风险提示:国家政策或出现重大变化风险、工程进度或存在延期风险。