东睦股份：切入新产品打开长期增长空间，维持买入评级

公司是目前国内最大的粉末冶金机械零件制造企业之一，“国家重点高新企业”，是第一家在国内上市的外资控股公司。主营产品为粉末冶金制品，广泛应用于轿车、摩托车、冰箱和空调压缩机、电动工具、家用电器等行业，其中部分产品出口到美国、日本和欧洲等国家和地区。公司建立了“宁波粉末冶金工程技术中心（省级）”和“宁波市区模具中心，能自制各种粉末冶金模具，生产各种粉末冶金零件。

新宙邦：动力电池高景气，功能电解液量价齐升

研究机构：东北证券 分析师：瞿永忠 撰写

动力电池高景气有望贯穿全年，预计公司营收持续高增长。公司营收全年实现高增长，主要系两方面原因：1：国内新能源汽车动力电池需求井喷，公司电解液业务营收同比增长25%;2、公司全资收购的海斯福全年并表营收13，907万元。2016年年初动力电池景气大幅超预期，公司功能型电解液迎来量价齐升，且下游动力电池行业的景气有望延续全年，预计公司营收将继续保持高增长。

随高毛利的功能型电解液持续放量，公司毛利率将实现逐级回升。2015年公司整体毛利率为35.45%，同比下滑0.58个百分点，主要是由于电容器行业竞争加剧，产品价格下滑，公司电容器业务毛利率同比下滑10个百分点，受此影响，公司2015年前三季度整体毛利率为33.72%，同比下滑3个百分点，但随公司功能型电解液在第四季度开始涨价，公司第四季度毛利率明显改观。

功能型电解液量价齐升，公司盈利有望大幅反转。电芯在一季度淡季景气大幅超预期，且高景气有望贯穿全年。受六氟磷酸锂涨价驱动，2016年1月份，电解液涨幅近一倍。预计公司电解液销量增速一定超过50%，锂电池电解液量价齐升的景气有望贯穿全年。在成本端，公司的六氟磷酸锂大部分来来自日本供应商，价格较国内低30%左右，且签署的都是长单。随国内六氟磷酸锂的持续涨价，国内和国际的价差将进越来越大，将进一步增强新宙邦电解液的单吨盈利能力。 　

信质电机：调整定增方案，助转型新能源汽车核心零部件加速

研究机构：安信证券 分析师：林帆，张琎

公司已在新能源汽车产业链布局深入，特斯拉开拓在华生产或将带来巨大弹性。公司通过子公司苏州和鑫电气、上海鑫永电气和美国RMS，深入布局新能源汽车核心零部件，在新能源三相异步交流电机和永磁同步电机上同时具备较强竞争力。

长信科技：参股比克动力，完善车联网端

研究机构：国元证券 分析师：常格非

2月16日公司午间公告，公司拟向深圳市比克动力电池有限公司（下称比克动力）增资8亿元，其中2285.99万元作为标的公司新增注册资本，7.77亿元作为标的公司资本公积金。增资完成后，公司持有比克动力10%股份，并获得一个董事会董事席位。比克动力原股东深圳市比克电池有限公司承诺，标的公司2016年至2018年度净利润分别不低于人民币4亿元、7亿元、12以元;并约定了具体业绩补偿方案。

标的公司深耕电池领域10多年，无论是消费电池，还是动力电池，竞争优势都明显。动力电池方面，其核心产品18650三元材料锂电池，产销量国内第一，质量更是领先业内厂家。达成战略合作协议的新能源汽车厂家包括华创、宇通、一汽、宝马、东风、奇瑞、华晨、大众、长城、吉利等。从2016年合作意向订单来看，目前产能远满足不了市场需求。我们认为，此次参股比克动力，1.完善了车辆网入口端，为以后决战车联网打下了基础;2.公司今后可能会继续完善车联网，投资进入关键性行业。

万向钱潮：拟投资设立两家海外全资子公司，开启欧美并购、资源整合之旅

类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：曾朵红

转型升级既是中国制造业的必然出路，也是公司的长远发展战略。公司前期已经在积极进行传统零部件业务的转型升级，包括积极布局新能源汽车零部件业务，如投资1.1亿参股天津松正进入新能源驱动电机业务。未来公司将坚持转型升级的发展战略，加快转型升级的步伐，而通过设立海外子公司并购重组先进技术企业是最优途径之一。 

得润电子：新能源车载充电模块梅开二度，国内导入更值得期待

类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王建伟

新能源汽车充电模块下一步导入国内市场更值得期待！Meta 新能源充电模块主要拥有两大核心优势：一为产品充电机充电效率超过95%，领先市场同类产品;二为产品成本优势十分明显，市场售价较国内同类产品非常有优势。我们认为公司将Meta 的成熟技术与产品导入国内市场之后，将在中国市场对新能源汽车充电模块的强需求拉动下获得高速增长，快速获取市场份额建立领先优势，十分值得期待。

以Meta 为基础的UBI 车联网布局逐步完善。公司并购Meta 后为车联网核心硬件制造布局打下了坚实的基础，剑指国内千亿UBI 车联网市场。我们认为UBI 模式在海外也经历了市场选择，引入国内后将对现有车险行业格局产生重大影响。而得润将在欧洲经过验证的UBI 产品及运营模式引入到中国市场，依托的是中国市场十多倍的庞大用户市场，未来潜力巨大。

特锐德：业绩暂时下滑不改充电业务良好预期

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：黄守宏

特来电充电桩的优势与市场将逐步体现：公司充电桩目前免费投资建桩，短期仅通过收取充电服务费盈利“烧钱”在所难免;但是①特来电在14个城市建立汽车充电合资公司（近期与北汽新能源、东方电动、金龙汽车达成合作），业务推进力度行业领先②公司独创的“电动汽车群智能充电系统”具备无桩、防水、柔性充电多项领先优势，近期公司还将发布CMS 主动柔性充电技术;随着国家政策不断利好，充电桩进入厂商水平已层次不齐，公司产品具备技术壁垒;公司的优势与市场将在未来逐步释放。

配网投资提升业绩弹性，智能变电站望成业务新增长点：能源局牵头2015~2020两万亿配网投资，箱变等一次设备优先收益，最新批次国网公布的各省网配网设备招标中，公司已中标变压器、箱变等设备包数共计9个包;另外，公司仅上半年便已组织70余场110kv 变电站技术交流会，储备并提供相应技术方案117套，预转化率达70%项目约30套，智能变电站项目推进顺利，未来望提供可观业绩。