老板电器(002508)继续推进渠道变革
老板电器2016年上半年油烟机、燃气灶、消毒柜营收同比分别继续快速增长25.46%、17.9%、16.44%。
公司营收快速增长,一方面是由于厨电行业的销售增速在房地产销售回暖的带动下有所回升;另一方面是由于公司继续推进渠道变革,加快渠道下沉。
从市场份额来看,公司作为行业龙头,主力厨电产品的市场份额继续保持行业第一。
群益证券认为,由于公司产品具有较强的装修属性,今年上半年房地产销售面积快速增长,将会继续带动公司厨电销售产品销量的提升。
另外,从中长期来看,公司积极加快渠道下沉,将会在城镇化建设的推进中持续受益。预计公司2016年、2017年实现净利润10.9亿元、13.5亿元。
苏泊尔(002032)竞争力进一步提升
苏泊尔上半年实现营业收入57.5亿元,较上年同期增长6.92%;利润总额6.7亿元,较上年同期增长22.79%;归属于母公司净利润4.7亿元,较上年同期增长19.05%。
公司推出的国内首台蒸汽IH 球釜电饭煲继续热销,推动公司电饭煲市场份额进一步扩张;破壁料理机也销售业绩颇佳。
国联证券表示,公司在产品创新、品牌营销等方面的竞争力进一步加强,毛利率稳步提高,市场份额高企,在小家电消费升级的大背景下,公司收入未来两年仍可保持10%左右的增长。
而利润率在公司经营效率提高、电商占比逐步提升的背景下,仍有一定提高预期。
地产板块
业绩改善可期两个路径择股
无论从板块投资潜力还是深港通投资机会布局的角度来考虑,房地产都被认为是值得关注的一个重要领域。
从行业基本面来看,房地产板块的投资价值受到关注与看好。信达证券分析师崔娟表示,稳定的宏观经济政策托底房市,预计房地产市场将维持宽松的政策环境,同时不排除未来继续出台利好政策。
而房企业绩改善同样可期。“受益于房地产销售的回升,房地产板块预收账款增速在2015年明显回升,2016年一季度同比继续大幅增长。
2016年一季度,房地产板块预收账款11440.11亿元,同比增长52.37%。相较于2015年四季度38.73%的同比增速大幅增加。预收账款增速上升,保证了板块未来业绩的进一步释放。”崔娟表示。
中投证券分析师李少明认为,随着市场低风险投资收益率的持续走低,市场打击题材炒作避免大的波动风险,资金逐渐重视企业业绩和现金流,地产板块蓝筹估值低、分红更加充分,使得高股息率成为可能;
而保险资金大量增持地产股,从侧面说明了这一偏好。“我们认为,在核心城市圈具备足量的优质资源、未来在这些地区具备独特的获取资源优势、增长质量前景好的个股值得重点配置。”
记者发现,有分析人士提出将高股息率的公司作为布局深港通的第二个路径。“在低息与缺乏大牛行情的环境下,那些高分红的公司不失为一种具有较高安全边际的投资策略。”
高分红公司主要集中在包括房地产等在内的行业当中。另有观点认为,QFII重仓股也可作为投资者布局深港通的一个重要参考,因为这些个股是境外投资者按照其投资标准做出的选择,未来如果额度放开,这类股会更受青睐。房地产亦同样是受到QFII资金青睐的板块之一。
统计结果显示,深市A股共有房地产行业上市公司数量66家。截至今年一季度末,包括福星股份、中粮地产、天健集团、招商蛇口、数源科技、天保基建、世荣兆业7家深市房地产公司获得QFII投资,这些公司的QFII持股比例从1.19%到0.27%不等。
此外,万科A2015年度累计单位分红达到0.72元,金融街、招商蛇口、福星股份、荣盛发展、中洲控股、天健集团、中天城投、泛海控股、深深房A、深振业A、铁岭新城、泰禾集团等房地产公司2015年度累计单位分红数据亦较为可观。
潜力股精选
招商蛇口(001979)质地优良大幅低估
招商蛇口作为地产板块龙头,1-6月实现销售金额308亿元同比增长50%,预告 1-6月实现归母净利润38-39亿元,相比备考口径同比增长34%-38%。
中银国际证券分析师卢骁峰认为,公司基本面扎实而优质物业大幅低估,目前RNAV仍折价超过30%。
此外,公司力争通过3-5年的努力,培育一家扎根深圳、面向全球的世界500强企业,彰显公司作为央企整体上市后做大做强的战略决心。近期前海土地开发权益归属的进一步落地,有望成为估值修复的催化剂。
福星股份(000926)全年业绩或超预期
中投证券分析师李少明表示,福星股份公司受益武汉市场火爆,房地产业务业绩爆发。而福星智慧家物业众筹的面积已达1.1亿平方米,服务人群约330万人,荣登2016年物业服务百强企业榜单15强,为未来发展奠定了坚实基础。
总体来看,公司在武汉三环内拥有丰富项目储备,持续受益武汉市场回暖,上半年末预收账款及营业收入已达2015年营业收入150%,全年业绩高增长可期。
金融街(000402)稀缺商务地产标的
金融街公司2015年大幅提高分红比率,含税分红11.96亿元是归母净利润的53%,而2013-2014年仅为26.2%、25.5%;2015年每股派现0.40元,按现价计算股息率仍有3.8%。
源于公司良好的现金流,中投证券分析师李少明预计公司仍将保持具吸引力的分红水平。
同时,看好低利率时代,公司在核心城市稀缺地段商务地产的历史发展机遇,预期未来也将得到大股东和安邦的双重支持,且它们仍有增持可能。其高分红也将吸引长期资金流入,公司是沪深两市极为稀缺的商务地产投资标的。
金股池
泸州老窖(000568)、五粮液(000858)、洋河股份(002304)、美的集团(000333)、老板电器(002508)、苏泊尔(002032)、招商蛇口(001979)、福星股份(000926)、金融街(000402)。