二是高端装备制造业。首先是国内目前尚需大量进口的新材料、高端装备的进口替代机会；其次是具备全球化基因的龙头公司，将持续受益于一带一路；再次是战略新兴产业，符合国家政策大力扶持，且增速快、业绩爆发强；最后是制造业转型升级和关键零部件国产化机会，基于中国制造2025战略，未来高铁、核电、航空航天、工业机器人等高端装备领域未来将出现一批世界级公司。

三是国产半导体行业。随着人工智能、大数据、物联网、AR/VR、可穿戴设备等新兴信息技术领域应用的发展，半导体行业重新步入了新一轮的景气周期。目前我国半导体市场仍严重依赖于进口，产品自给率仍处于较低水平。半导体属于高度资本密集和高度技术密集型产业，是世界大国的必争之地。中国作为全球半导体最大的消费市场，无论是从地域配套优势还是国家意志层面，中国半导体产业的崛起势在必行，半导体产业链有望持续受益。

四是5G通信行业。从政策和商业两份维度来看，5G主题的资本传导将依循“自上而下”的传导路径，即“政策推动”+“产业龙头布局”的双驱动因素。在具体的政策上，以“工信部颁发牌照/发布频段”为第一阶段分水岭(预计2018年下半年开始)，再到具体行业龙头业绩落地(考虑到设备采购的前置周期，预计为2019年下半年)，预期为1-2年的持续变现周期。

五是清洁能源、环保节能板块。十九大报告将建设生态文明上升到关系中华民族永续发展的千年大计的高度。“美丽中国”也由此成为与“富强、民主、文明、和谐”并列而不可或缺的五大特征之一；“打好污染防治攻坚战”列为决胜全面建设小康社会的三大关键战役之一。

六是教育文化、娱乐服务等消费升级概念。随着我国社会经济水平的提高，城镇家庭人均可支配收入逐年稳步增长，近几年教育文化娱乐服务支出在家庭可支配收入中的比例稳步提升，教育、娱乐类支出的绝对数额也呈现出了大幅度的增加。

七是健康医疗、创新药。我国人口老龄化所带来的健康医疗及养老需求增加，国家政策扶持的创新药产业，必将带来相关上市公司的投资机会。

八是互联网、大数据等数字经济。国家在最高政策层面全力推动大数据战略，即构建以数据为关键要素的数字经济。推动互联网、大数据、人工智能同实体经济深度融合。大数据赋予各个行业提升效率，提高质量发展，推动我国经济从“高增长”转向“高质量”发展的意义重大。

2018年中小创龙头公司的吸引力或将提升

浙商基金经理唐桦

过去一年市场上不断有人争论中国经济是否进入“新周期”。从微观企业盈利变化来看，本轮经济回暖上游周期品、地产产业链相关公司的盈利恢复的幅度远超过中下游。从这个角度来看，本轮经济的回暖实质上仍是一轮房地产周期，只是由于叠加了供给侧改革等政策因素，上游企业的盈利恢复速度远超预期。但本轮房地产周期与以往有很大的区别，一方面地产销售大幅上升后，新开工仅温和回升，地产库存大幅下降。特别是三四线城市在国家政策支持下，消化了过往形成的高库存。