四年前，余额宝的横空搅局，引得来势汹汹。

无论是基金公司内部电商部门，还是外部第三方基金销售平台，都被卷入到这场号称基金销售变革的洪流之中。

这四年，也成为基金电商发展最迅猛的四年，公募业整体规模迅速扩张至11万亿，货币基金成为最大“功臣”。

然而，时代瞬息而变。在去年初流动性新规从各方面加强对货币基金监管之后，监管层又于2017年末下发18项指令，对货基规模的迅猛扩张实行全方位严格监控。

重重施压之下，影响迅速发酵。各家基金公司旗下货币基金收益播报已然默默消失，更有中小基金公司电商团队人员自嘲“散伙”在即。

在经历了以货基助推的草莽发展之后，基金电商正迎来一个全新的变局时代。在这场看似平静却暗流涌动的变革之中，调整步伐成为基金电商人难以抗拒的选择。

次新电商团队之“殇”

货币基金还要继续做吗？

针对货基的多项监管指令下发之后，关于货币基金未来该如何发展，成为基金公司电商部门首先考虑的问题。

过去四年，以余额宝为首的货币基金激发了基金电商发展的黄金时代。尤其在2017年，货币基金更是迎来了史无前例的大爆发，各基金公司电商部门的工作重心几乎无一例外以货币基金为主。

然而，去年末针对货基监管的18项监管指令下发，令基金电商部门忽而面临前所未有的监管局面。在货基宣传受限且不再纳入基金公司管理规模统计等多项规定之下，基金电商是否要放弃这方面业务的拓展？

答案是多样的。对于拥有较大保有量的大型基金公司而言，货基仍是不宜放弃的“沃土”。据记者了解，包括易方达、南方等多家大型基金公司均有继续扩张货币基金业务的计划，其中一家基金公司在内部年度会议上更是强调——“货币基金依然是公募基金最有效的资产”，直言要继续做大货基业务。

一家大型基金公司的电商负责人肖逸(化名)向记者表示，货基的市场需求是存在的，空间依然很大，大公司不可能因此放弃这一阵地。

肖逸解释称，“T+0”不能再新增渠道的规定出来后，其团队迅速进行了评估，结果显示，尽管“T+1”便利度不如“T+0”，但客户对“T+1”的接受度其实还不错，与其公司对接货基的意愿和热情也并没有降低。因此其团队仍然会将货基视为非常重要的业务方向，并根据市场节奏按部就班地和合作伙伴开展合作，尽可能满足这部分客户的需求。

对于大基金公司电商团队而言，针对货基业务的调整或只是从“高调”转为“低调”，以及更多地考虑规模和收入的平衡，毕竟货基不再纳入基金公司管理规模排名，以牺牲收入来冲规模的非理性行为已无存在必要。

然而，中小基金公司面临的情况则不那么乐观。肖逸表示，部分中小基金公司为了发展货币基金电商业务，在前两年才刚刚招兵买马组建团队，如今业绩还没做出来，效果尚未凸显，却遭遇到货基的严格监管，直接陷入到尴尬的境地。

肖逸称，这些公司电商团队基本处于转不转型的两难选择之中。“如若不转型，则要货币基金不好卖的局面，因为这些公司没有存量规模，收入受到限制；而转型卖非货币产品，又要跟公司的业绩挂钩，业绩不好就卖不动。这种情况必然会造成人员流失，但人员流失往哪流呢？这又是个问题。”