据基金半年报数据，股票型分级B的个人投资者占比高达90%，平均每户持有基金的平均规模为5万元左右。据统计，有29只分级B平均每户持有规模小于1万元，有91只分级B平均每户持有规模在1-5万元之间，有8只分级B平均每户持有规模在5-10万元之间，有1只分级B平均每户持有规模在10-30万元之间，各有2只分级B的平均每户持有规模在50-100万元和100万元以上。

任瞳预计，中长期来看，分级市场的规模将大概率出现萎缩。其逻辑在于，在《指引》正式出台后，分级B的投资者人数锐减，场内的流动性会受到很大的影响。如果市场继续维持震荡，不出现趋势性上涨的行情，那么可以预见分级B未来的买卖双方力量是悬殊的（买盘少于卖盘），这将导致分级B的折价率进一步拉大。

而随着分级B的折价率拉大，分级基金很有可能会出现持续的整体折价现象，吸引套利资金进场。套利资金通过买入A、B份额，合并赎回成母基金获取套利收益，这个套利过程将伴随着分级的场内规模逐渐缩减。

由于B类流动性大幅降低，在中长期来看，分级可能被迫转型，如规模较小的金鹰500就于近期转型为LOF。

那么未来随着分级A和分级B流动性的不断消亡，分级A的持有机构会否大规模抛售分级A？梁杏表示，分级A未来不是全无流动性，分级A的流动性未来将有接盘者和母基金折价套利者提供。

“目前机构投资者很有可能持A待涨，涨到超出机构投资者认知的范围，或者市场出现了更好的投资机会时，便会抛出分级A，供套利者完成套利。” 梁杏称。“分级A定期折算前后，对折算得到的母基金波动的担忧，使分级A投资者可能提前抛出分级A，分级A的价格下降到一定程度时，将会带来母基金折价的加剧，进一步带来折价套利投资者的买入合并和其他分级A投资者的加入。”