如果说过去是私募基金行业的1.0时代的话，现在的私募基金行业已进入2.0时代，进入了规范化、制度化发展的新阶段。在2.0时代，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）将把“扶优限劣”作为私募基金行业自律管理工作的主基调，工作重心由事前登记备案向事中、事后的监控监测和自律管理转移，切实做到“宽进严管”。

中国证券投资基金业协会秘书长贾红波日前在第三届中国（宁波）私募投资基金峰会上作出上述表示。对于2.0时代的私募基金管理人，他建议，要依法合规运作，绝对守住底线；聚焦投资主业，提升核心能力；立足可持续稳步发展，避免规模冲动。

2.0时代行业两极分化将加剧

近年来，私募基金行业蓬勃发展，整体实力明显增强。截至2016年8月底，在协会登记的私募基金管理人有17085家，已备案正在运行的私募基金39704只，认缴规模8.03万亿元、实缴规模6.43万亿元。

应运而生的还有私募基金行业的商业模式、业务规则逐步成熟，私募机构的内部管理、人才培养等机制逐步完善，行业监管、自律规则等制度体系不断健全。“如果说过去是私募基金行业的1.0时代的话，现在的私募基金行业已进入了2.0时代，进入了规范化、制度化发展的新阶段。”贾红波指出。

贾红波表示，在2.0时代，私募基金行业竞争日益激烈，两极分化将逐步加剧，私募基金行业的集中度有所提升。

从绝对数值来看，在协会登记的机构中，从2015年1月到2016年8月，50亿-100亿元管理规模的私募机构从60家增长到160家，增长167%；100亿元以上管理规模的私募机构从43家增长到了140家，增长233%。但从相对数值来看，相当数量的私募机构管理规模很小，截至今年8月底，管理规模50亿以上的机构有300家，占比仅1.76%；管理规模1亿以下的机构有11618家，占比68%。

“在当前宏观经济大背景下，资产收益率下滑，资产荒问题越来越严重，私募基金行业的竞争将逐步进入拼业绩、比实力、做品牌的良性竞争阶段，强者恒强的局面可能会进一步强化，行业巨头将会逐步显露。”贾红波称。

他同时预测，银行、信托、保险等机构资金越来越青睐私募机构，能够进入合作机构“白名单”的私募机构将在竞争中处于优势地位，FOF的发展以及地方引导基金的发展也会强化这一趋势。优质机构将会生存得更好，劣质机构将会被无情淘汰。新进入的机构，如果没有很强的股东背景、专业优势或资金资源优势，生存将更加困难。

期待“小而美”的私募管理人

对于2.0时代的私募基金管理人，贾红波建议，要依法合规运作，绝对守住底线。协会提出的“三条底线”是指：坚持诚信守法，恪守职业道德；坚守私募原则，不得变相公募；严格投资者适当性管理，坚持面向合格投资者募集资金。

同时，私募基金管理人应该聚焦投资主业，提升核心能力。私募行业应秉持长期投资、价值投资的理念，做到“专业、专注”。就投资领域而言，应走专业化道路，做到精耕细作，不能贪多求全；不要以为什么都可以做，投资是一门技术活，应有所为有所不为，认清能力的边界是大智慧(601519)。