去年6月中旬以来，A股已度过最黑暗的时刻，所以我对现在市场并不是特别悲观。在严控系统性风险的同时，我们始终都维持在中性仓位，也就是四成左右。过去的经验教训告诉我们，市场的结构性机会一直都在，我们要做的就是试图找到那些股价独立于市场走势且有价值的好公司。”沪上一位私募基金合伙人向火山财富坦言。

尽管目前指数还没显现出趋势性机会，但有不少业内人士表示，这并不代表什么都不能做。

“我们大概有七八成仓位，反弹并没有结束，市场如果在2950点能守住，还是要往上看的。8月份我们预计震荡行情，9月和10月可能会有一波像样的反弹。”锦洋投资总经理邱凌苍在7月27日大跌后表示。

在满仓和空仓之间来回切换的赛亚资本董事长罗伟冬看来，现在的大盘走得很合理。“我们是做长线投资，只要大盘没系统性风险，我们就会满仓重点持有一些确定性的个股。我们判断，未来会是横走平衡市，缩量调整很久，以时间换空间，度过熊市的末期。到年底会有一个方向性的选择，乐观点的话，会先抑后扬 。”

罗伟冬还表示，“做投资不一定要看天吃饭，只要大盘没系统风险，我们就能找到能脱离大盘、独立走强的个股，以获得超越市场的收益。现在是熊市末期，往往是大牛股诞生的初期，如过去的云南白药。”

持类似观点的还有博道投资高级合伙人史伟，其在6月表示，“以史为鉴，根据2001年A股大跌以及海外股市的调整经验，我们发现，一般股票市场在大幅调整12个月后，优质公司的个股股价都已触碰低点。比如，2001年2245点调整到2002年底的1300点左右，优质公司如贵州茅台、万科A等都出现了股价最低点。这些优质股的股价最低点出现在2002年的1300点，而不是2005年998点。而从2002年~2005年，虽然指数有跌幅，但是上述这些公司的个股都出现了不错的绝对回报。我有信心的是，一批股票有望出现独立上涨，除非中国经济出现大幅调整，那些优质公司已经到了可以寻找投资机会的状态。”

史伟进一步表示，A股市场未来一段时间还是结构性与阶段性回暖。中国宏观经济整体还未复苏，这决定了市场不存在大行情的基础。未来仍要保持警惕，把握好波段投资机会。

相较于私募基金经理的分歧，公募看多的风向似乎更重一些。

根据众禄研究中心仓位监测，7月18~22日，偏股型基金平均仓位81.59%，较上期提高0.24%；纳入统计的150只股票型基金，平均仓位87.30%，较上期增加0.91%；401只指数型基金平均仓位92.51%，较上期降低0.30%；1320只混合型基金平均仓位58.01%，较上期增加0.48%。监测结果进一步显示，1470只偏股型基金中，326只基金仓位保持不变，703只基金选择加仓，441只基金选择减仓。

对于7月27日的大跌，中欧基金认为，原因在于7月26日《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》被做出了利空解读，但这并不会影响市场中期趋势。6月初以来，股市的上涨基调以价值股和蓝筹股估值回归为主，市场是合理健康的。短期调整、释放空头压力也不一定是坏事，指数下跌的空间有限，因此不必过度悲观。

白马股地位难撼动

那么，在市场“吃饭行情”的热潮下，机构投资人手中都有哪些个股？

“今年市场大部分上涨的时候都是偏白马，比如伊利股份。它未来的空间不一定高，但业绩确定性高，会非常安全。”沪上一位公募专户投资经理表示。

“业绩强势的个股，应该能走慢牛。”深圳一价值投资型私募人士表示赞同。