三、今日股评家最看好的股票
汇中股份：物联网前沿技术商用化在即，仪表市场迎来利好
投资要点
事件：6月16日，物联网标准NB-I.T 正式获得批准并冻结，标志着物联网通信技术再上新台阶。日前，NB-IoT 主要起草人华为公司与福州市政府、福建省经信委、智润公司开展四方合作，推动NB-IoT 项目落地福州，打造国家级物联网前沿产业基地。此次合作或将成为国内NB-IoT 商用化的示范，进而带动一系列物联网技术实现产业落地。NB-IoT 的到来将会在业界掀起技术换代、产品革新的浪潮，水电气领域的仪器仪表企业亦将成为主要受益者。
NB-IoT 开启物联网新篇章，商用大潮即将来袭。NB-IoT作为当下最领先的物联网通信技术，凭借自身四大优势攻破多项技术难题：一、覆盖广，比传统网络覆盖面积大10倍，能覆盖至地下环境；二、容量大，单个小区能支持10万个设备连接；三、功耗低，依靠电池供电可工作10年；四、成本低，单个模块的成本不超过40元人民币。目前，在全球联网的物联网终端中，接入运营商移动网络的终端占比不足6%。通过NB-IoT的部署，预计到2020年C-IoT(Collaborative Internet of Things)连接数将达10亿，较2015年增长2.5倍，基于NB-IoT技术的蜂窝物联网将在未来几年成为拥有巨大潜力的商业蓝海。
新技术商用推广在即，公司产品或将受益。公司在智能仪表产品与技术方面处于业界领先地位，特别是已推出体现物联网理念的“智慧供水3.0”方案，其搭载成熟通信功能的水表产品已广泛应用于流量监测、管网数据采集等领域。我们认为，以NB-IoT为代表的物联网通信技术的商用化，将会极大推动智能仪表企业的发展，未来将有大批量支持NB-IoT标准的产品问世。公司长期深耕智能仪表技术，凭借扎实的技术实力，未来有望率先实现基于NB-IoT标准的产品革新。此外，国内供热网络、供水网络的改革正在持续推进，能够为公司提供较稳定的存量市场和增量市场，公司业绩前景可期。
盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018年EPS 分别为0.69元、0.78元、0.90元，对应PE 分别为45倍、39倍、34倍。鉴于公司业务稳中有增， 加之国内物联网市场即将迎来新的发展高潮，公司仪表产品作为直接受益者， 其营收业绩在未来1-2年将实现进一步增长，故给予公司2016年60倍PE， 对应目标价41.40元，给予“买入”评级。
风险提示：物联网技术落地或不及预期。
超图软件：不动产登记龙头，GIS平台王者
报告要点
政策拐点带来不动产登记百亿市场
2014年《不动产登记暂行条例》颁布，2015年初由国土部领头正式实施，全国范围内将逐步重建并统一基于GIS的不动产登记系统。此次信息化建设包含3部分：数据建设，软件建设，硬件建设，整个市场规模预计在200-300亿左右。在不动产登记市场中，GIS基础平台商在软件端可扮演GIS基础平台建设商，应用平台提供商角色；在数据端可扮演数据生产商，分包质检商角色。超图从这两个方向均可切入不动产登记市场。
卡位顶层，战略外延，强势布局不动产登记
系统架构上，与浪潮合作中标国家级基础平台，云平台建设，参与相关标准制定，成功卡位纵向上层入口；业务布局上，战略外延南康、国图、安图，不动产登记龙头地位进一步巩固。年初以来的中标表明，不动产登记市场已然爆发，超图，国图不动产登记业务势头迅猛，伴随不动产登记推进，公司业绩逻辑有望持续得到验证。
厉兵秣马，发力国产替代
公司通过第一轮技术追赶在关键技术层面直逼国际巨头ESRI，新一轮技术突破则在二三维一体化、云计算、高性能计算等领域全面发力。公司在多个方面技术实力已超过国际竞争对手，加之新的GIS平台从硬件、操作系统、数据库等层面全部支持彻底的国产化，在我国信息化程度偏低且隐患重重的国防军工、不动产登记、气象等GIS应用领域存在广阔的替代空间。
多场景对接，GIS大数据远景可期
公司已在GIS大数据方面迈出重要步骤。随着公司平台影响力的不断提升和接入平台数据的持续增加，公司有望采用和政府单位合作，自己获取数据等方式，充分挖掘GIS数据的巨大价值，完善大数据产业链，GIS大数据业务值得期待。
维持“买入”评级
公司技术实力雄厚，GIS平台完善，享受不动产登记市场爆发，同时在国产替代、GIS大数据领域具备广阔的市场空间。预计2016-2018年EPS分别为0.34元、0.53元、0.70元，维持“买入”评级。
上海新阳：晶圆化学品+大硅片引领新一轮高增长
预计公司2016-2018年的EPS为0.36元、0.51元和0.79元，当前股价对应PE为133倍、94倍和61倍，公司是国内半导体产业大发展的受益者，近年晶圆化学品将持续放量，参股大硅片项目填补国内空白，投产后具有巨大的经济与社会效益，首次给予“推荐”评级。
半导体专用化学品供应商，纵深发展与横向拓展并举：公司主要从事半导体专用化学材料及配套设备的研发设计、生产制造与销售服务。目前拥有引脚线表面处理化学品产能4600吨/年，晶圆镀铜、清洗化学品产能2000吨/年，在半导体传统封装领域已经成为国内市场的主流供应商。公司近年的发展路径主要围绕两方面：一方面，在半导体领域持续纵深发展，除了已有的半导体传统封装电子化学品之外，晶圆制程和晶圆级封装的电子化学品、晶圆划片刀产品逐渐放量，并投资进入半导体硅片生产领域。另一方面，向功能性化学材料的其他应用领域积极横向拓展，在工业特种涂料、汽车零部件表面处理化学品等一些新的产品领域进行了积极的尝试和布局。
大硅片填补国内空白：300mm大硅片主要用于生产90nm-28nm及以下特征尺寸(16nm和14nm)的存储器、数字电路芯片及混合信号电路芯片，多用于PC、平板、手机等领域，自2009年起成为全球硅圆片需求的主流。国内一个月需求量约50万片，但完全依靠进口。公司参股的大硅片项目技术来源为张汝京博士为首的技术团队及引进部分关键核心技术，技术团队均为半导体硅片行业的一流技术人才，有多年300mm和200mm大硅片研发与生产实战经验，有望确保300毫米半导体硅片制造技术在国内落地。项目已于2014年四季度启动，建设期为2年，预计2017年达到15万片/月产能目标。目前公司已经与中芯国际、武汉新芯、华力微电子三公司签署了采购意向性协议，销售前景明确，建成后将为公司带来巨大的经济与社会效益。
晶圆化学品通过多家大客户认证将逐步放量替代进口：国内晶圆电镀液及清洗液市场容量在10亿元左右，且供应商盈利丰厚，产品毛利率基本在50%以上。但市场一直被国外化学品巨头垄断。公司晶圆化学品领域主要包括芯片铜互连电镀液及添加剂、光刻胶剥离液、光刻胶清洗液等产品。经过前期认证，目前已经进入中芯国际、无锡海力士、华力微电子三家客户，且2016年产品有望进入台积电供应体系。随着公司产品不断通过下游客户认证，产品技术工艺日益成熟稳定，公司相较于跨国公司供货效率优势将逐渐显现。公司的产品有望逐渐替代进口，业务持续放量。
发展晶圆级封装湿制程设备业务，逐步发展为半导体行业国际化龙头公司：随着半导体产能逐渐向国内转移，中国大陆将引发新一轮产能建设热潮，带动装备产业快速增长。2016-2020将成为中国产业集中投资期，国产装备的关键5年。公司今年与硅密四新合作发展300MM电镀设备、300MM批量式湿法设备的研发和生产及设备翻新业务与平台建设，逐渐将新阳电子化学打造成为一家专业的半导体设备研发、设计、制造、服务的公司，全力打造亚洲唯一完整的半导体湿法设备与化学药液一体化的技术平台，为前段、中段、后段半导体生产客户提供完整的一站式工艺、设备及技术服务。
多领域积极布局，高端涂料等进入收获期：近年来，公司不断通过并购、投资、合作等方式，向功能性化学材料的其他应用领域积极横向拓展，在工业特种涂料、汽车零部件表面处理化学品、蓝宝石专用高纯氧化铝材料等一些新的产品领域进行了积极的尝试和布局。其中子公司常州考普乐公司是特种用途功能性高端涂料行业中的高新技术企业，目前PVDF涂料的产能为10000吨/年，业务持续稳定增长，更加节能环保优质高效的粉末涂料和水性涂料将逐步放量贡献业绩。
风险提示：大硅片项目进度不达预期；晶圆化学品认证及产品销售放量低于预期。
