昨日大盘全天低开后震荡反弹，三大指数均小幅上涨，且均走出日线6连阳。沪深两市昨日成交额10061亿，较上个交易日缩量746亿。板块方面，体育产业、油气开采、NFT概念、供销社等板块涨幅居前。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.18%，创业板指涨0.14%。北向资金昨日全天净卖出40.32亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.31%，纳指涨0.85%，标普500指数涨0.97%。油气设备、半导体材料与设备板块涨幅居前。

在今日的券商晨会上，开源证券认为，“新半军”强劲的盈利能力支撑行业景气度；中金公司认为，预计2023年稳增长背景下银行资产和信贷增速仍能保持11%左右；招商证券认为，内外皆有积极信号。

开源证券认为，在9类“新半军”中，行业近60%的行业的营收和利润同比增速大幅超越全A非金融和一级行业；近80%的行业具有高ROE且维持上行趋势，ROE的上升主要受归母净利率驱动；近六成行业经营现金流大幅改善，近90%的行业CAPEX趋于扩张。从细分行业来看，能源金属、新能源电池、储能、光伏具有较高的营收、净利润增速和ROE水平；能源金属、电机电控、新能源汽车(整车)和储能在经营现金流方面持续改善，基本面价值凸显；同时，能源金属、新能源汽车(整车)、储能、电机电控、新能源电池、军工和光伏的资本开支趋于扩张，行业景气度持续上扬。

中金公司表示，预计2023年稳增长背景下银行资产和信贷增速仍能保持11%左右，但由于重定价因素净息差可能仍面临10bps左右的收窄压力。净手续费收入可能重回小幅正增长，非息收入对营收的贡献也可能转正，推动营收增速回升至5%左右的水平。考虑到较为充裕的拨备水平存在释放空间，2022-2023年净利润增速有望保持在7%-8%的稳健水平，其中优质区域银行净利润增速仍能保持在15%-30%左右。

招商证券认为，资产配置窗口逐步打开。1)美债极具配置价值。基于财政成本、美国经济周期的位置、通胀形势接近缓和等因素，明年上半年10年期美债收益率降至3%下方的概率不低。2)美股已接近左侧拐点。美股相当有政治规律，今年美股熊市符合这一规律，明后年美股大概率年度级别收涨，我们认为明年美股上行动力主要源于货币政策的转向以及由此带来的估值提振。3)美元或处于顶部区间。基于对美国经济周期、就业数据以及美联储货币政策的判断，美元指数已经处于顶部区间，未来半年高位回落为大概率。4)A股迎来配置窗口。内因是核心，在经历了不确定性因素和疫情的考验后，A股亦已迎来极大的配置价值。除非流动性危机爆发，否则海外因素对国内资产也不再形成明显约束。