近期市场波动中，科创率先领涨突围。其不仅仅是阶段性修复，更有望成为新时代下的中长期主线方向。一方面，美债利率上行最快的时候逐渐过去，其对全球市场尤其是类似科创板的科技成长板块估值的抑制也有所缓和。另一方面，科创板业绩增速领跑全A。

另外在新时代下，科创作为最契合政策方向的时代主线之一，有望从今年以“新半军”(新能源、半导体、军工)为代表的先进制造业，进一步向明年以及未来数年重点发展的信创、生物医药、基础软硬件、数字经济等领域扩散。而科创板聚焦电子、电气设备、机械设备、医药、计算机等行业，高度契合政策指引下的产业发展方向。

展望后市，建议重点关注“信军医”(计算机、军工、医药)、“新半军”(新能源、半导体、军工)、“新基建”三条修复主线。

其中，综合景气、估值、拥挤度、资金和政策等多个维度来看，“信军医”短期仍有进一步上行的动力，中期有望持续受益于预期改善下的基金仓位回补和估值修复，当前位置的配置价值已经凸显。

A股市场上周迎来反弹，市场情绪明显改善。海外方面，美联储对A股的影响逐渐消退。国内方面，三季度经济数据公布，上市公司三季报业绩风险进一步释放，扩大有效内需预期抬升。

接下来，市场反弹仍会持续，部分产业最坏预期有所扭转，当前仍处于布局性价比较高的底部区域。

展望后市，结构性方面，建议关注中长期逻辑较为确定的偏成长风格的板块，新能源、新能源汽车的海外预期有所改善。消费板块也有望迎来修复。

上周A股迎来大幅反弹，小盘优于大盘，成长风格相对占优。虽然市场是基于情绪层面的超跌反弹，但明确的是，以托底经济为目的的重振内需迹象愈发明显。

配置上，流动性逻辑与基本面预期逻辑均存在。其中，以托底经济为目的的重振内需迹象愈发明确有利于大盘价值(消费、医药和地产)的估值修复。

产业赛道的投资逻辑方面，当前围绕安全的市场热度不减。从市场定价的角度，这或是一个从需求侧的渗透率，走向供给侧的替代率的重要标志。

展望后市，建议超配光伏、以计算机为代表的数字经济、汽车、以储能为代表的绿电产业链、地产、食饮、养殖、油运、农化。