资金借道ETF入市的热情重燃。数据显示，5月股票型ETF遭净赎回141.15亿份，6月股票型ETF再遭净赎回70亿份。近期情况则有所变化，截至7月8日，7月以来，股票型ETF合计获净申购4.01亿份。

哪些方向较受青睐？具体来看，半导体、医药、证券等行业相关ETF吸引大量资金申购。

7月以来证券行业相关ETF合计获净申购25.53亿份，其中华宝中证全指证券公司ETF获净申购10.16亿份。

同时，医药相关ETF合计获净申购19.26亿份，其中易方达沪深300医药ETF获净申购13.17亿份；半导体相关ETF合计获净申购份额也超过18亿份。

从更多维度资金流向来看，兴业证券测算发现，资金面较前期明显改善，增量资金正在逐步回流市场。6月以来市场进一步回暖，北向资金流入大幅提速、新发基金有所回暖、私募股票多头仓位有所提升、两融资金回流提速、绝对收益资金仓位快速回升。在各类资金中，北上资金和以保险为代表的绝对收益类资金成为本轮市场回升中重要的增量资金，两融资金和私募基金也已经逐步回流市场。随着公募基金发行的逐步回暖，后续公募资金增量入市的步伐也有望加快。

机构投资主线也正逐步浮现。从权益基金经理调研情况来看，多数基金经理对下半年整体市场走势相对较为乐观，成长、消费板块成为热门布局方向。

基煜基金调研发现，多数权益基金经理认为，疫情后经济修复较为明显，处在底部的大多行业仍然具有较大的投资性价比。下半年企业盈利状况的改善将为权益市场的上行提供动力，对后续整体市场走势相对乐观，关注成长、消费板块的投资机会。

此外，近日多家机构也相继发布了最新投资策略，梳理发现，消费与科技也成为后续投资关键词。景顺长城基金2022年三季度经济展望及投资策略报告显示，前期市场回调在时间和空间上均较为充分，投资者信心有所恢复。整体上判断后市为“上有估值顶、下有盈利底”的结构行情，可以景气度为线索积极把握当前结构行情。

就具体投资机会而言，景顺长城基金表示，一方面，可关注高增长的科技细分领域，包括新能源汽车产业链、光储产业链、风电产业链、半导体上游设备和原材料等；另一方面，虽然消费板块企稳的过程仍有波折，但可逐步逢低增配。关注盈利能力强同时具备长线配置价值的消费细分领域，如白酒、啤酒、家电、个护用品等。

国海富兰克林基金的看法也较为相似，其认为，三季度权益市场有望延续震荡上行的趋势。一是景气上行行业较为稀缺，看好招投标亮眼的风光、电网能源基建板块；二是关注经济企稳后的大消费板块，包括汽车、食品饮料和消费医疗等方向。

部分机构已围绕科技和消费板块对仓位进行了一定均衡。清和泉资本说：“在市场见底之后，更多是增加了需求确定同时生产恢复比较快的一些行业配置，包括智能汽车、光伏、风电，还有其他的装备制造。同时考虑到组合的平衡性问题，增加了一些偏消费服务的行业配置，虽然知道消费服务的复苏可能会有些波折，但是其趋势是确定的。经历了5、6月的恢复，我们也动态地调整了配置，比如有些行业确实涨得太多，性价比已经不太划算，就做了减持，逐渐往复苏偏慢、但是下半年趋势较明确、同时PEG合理的行业去挪动。”