新华医疗日前公告称，拟挂牌转让旗下唐山弘新医院43.33%的股权。近期，多家上市公司出售旗下医院资产，究其原因主要是投资医院的投入产出失衡，影响公司主业发展。

有券商表示，医院经营涵盖市场拓展、资源积累、品牌建设等诸多方面，投资回报周期较长。随着医疗体制改革深化，更多交易将聚焦服务差异化、专业技术、品牌价值和运营能力等医院内生价值，未来五年将是医疗集团行业整合的好时机。

公告显示，唐山弘新医院成立于2016年，是一家二级综合性医院，注册资本为2880万元。其中，新华医疗子公司淄博弘新持股1248万元，占其注册资本的43.3333%。本次交易标的资产将采用向产权交易中心公开挂牌转让的方式出售，交易对方及最终交易价格以公开挂牌结果为准。

新华医疗表示，基于唐山弘新医院的经营情况及面临的风险，公司决定出售该医院股权。2021年，唐山弘新医院实现营业收入2600.56万元，净利润亏损205.64万元，负债总额达1345.52万元。新华医疗认为，若本次挂牌转让完成，可以避免投资风险，提升公司效益，实现资源的合理配置，提高资产运营效率。同时有利于公司优化资产结构，集中优势资源发展医疗器械、制药装备等主营业务，符合公司发展战略。

这已是新华医疗近两年来第三次抛售旗下医院资产。2020年4月，新华医疗挂牌出售子公司新华泰康的控股子公司高新区医院80%的股权；同年12月，公司再次通过公开挂牌方式出售控股子公司淄川区医院西院70%的股权。针对出售上述医院股权的原因，新华医疗均称，系降低公司经营风险，聚焦主业发展。上述两家医院均处于建设中，尚未形成稳定收入和盈利前，仍需要投入较多资金、人员和管理成本。

2012年以来，国家密集出台政策，鼓励社会资本办医。受此影响，上市公司投资并购医院的热潮涌现，并在2016年达到高峰。普华永道数据显示，2016年中国医院投资交易金额达161.27亿元，较2015年增长了237%；投资交易数量达206笔，远超2015年的48笔。

艰难求生却是多数民营医院的现状。根据国家卫健委此前发布的《中国卫生健康统计年鉴2021》，2020年国内非公立医疗机构数量是公立医疗机构数量的近2倍，而前者接诊人次不及后者的1/5.2020年国内非公医疗机构整体亏损1300亿元，约为公立医疗机构亏损总额的65倍。

近年来，陆续有上市公司剥离医院业务。盈康生命、常宝股份、康芝药业、*ST宜康等相继转让旗下医院股权。5月17日，雅戈尔公告称，拟向宁波市人民政府捐赠旗下筹建近4年的普济医院及相关资产，捐赠资产预估价值13.6亿元。雅戈尔在公告中表达了对运营该医院的顾虑：公司缺乏相关行业运营团队和经验，若继续投资普济医院及相关资产，投入产出可能出现较大失衡，不利于公司集中精力发展主业。不过，此次捐赠事项遭到股东反对，一周后被宣告终止。

“筹建民营医院，尤其是大型综合医院，会面对投资金额大、回报周期长、相关人才缺乏等诸多难题。”业内人士建议，“投资医院要做好中长期准备。”波士顿咨询公司的一份报告显示，一般社会办综合医院业务稳定期的净利润率普遍在10%以下，而投资回报周期通常在7年以上。