如今仍有不少上市公司布局医院经营领域，专科医院成为其投资的重要选择之一。比如3月28日，三星医疗以8.44亿元总额收购5家明州系康复医院100%股权。公司表示，上述所收购医院的主营业务与其现有的康复业务基本相同，科室建设和运营管理方面协同性显著，有利于进一步提升公司医疗板块的经营规模和盈利水平，增强其在康复领域的市场竞争优势。

“专科医院集团化、连锁化势头不减，眼科、医美、口腔等传统热门赛道持续领跑。”普华永道通过梳理2016年至2021年医院及诊所的投资情况发现，专科医院投资的交易金额及数量正逐步赶超综合性医院。“由于专科医院盈利策略、估值标准相较于综合医院更简单清晰，运营相对标准化，投后升值空间大，且对于集团战略、资本运作而言题材更聚焦，因此一直是资本市场更青睐的标的类型。”

爱尔眼科可谓一个标准案例。截至2021年年底，公司在国内拥有610家医疗机构，包括旗下医院174家、门诊部118家，以及产业并购基金旗下318家医院。爱尔眼科于2014年起参与投资产业并购基金，许可其投资、设立的医院使用公司指定商标及“爱尔”字号。当上述医院达到一定成熟期后，再分配注入上市公司，从而减少收购医院对公司当期业绩的影响。

近年来，爱尔眼科业绩表现亮眼。华安证券研报显示，爱尔眼科毛利率常年保持在45%以上，净利率保持在10%以上。2021年公司毛利率增至51.92%，净利率增至16.47%。2022年一季度，爱尔眼科营业收入、归母净利润分别同比增长18.72%、26.15%，达41.69亿元、6.11亿元。

波士顿咨询公司表示，医疗集团扩张时应聚焦并做强部分优势专科，打造垂直化专科建设及管理模式，形成资源协同，并通过价值医疗提升医疗水平和质量。普华永道认为，在公立医院改革和医保控费趋严的背景下，社会资本办医作为公立医院的有效补充，在高端医疗和高质量服务方面发展前景广阔。