回顾昨日(5月5日)A股行情，作为节后A股5月的首个交易日，尽管宁德时代拖累创业板，但沪深主板指数仍迎来“开门红”。沪深两市早盘全线低开，随后沪深主板指数双双翻红，此后更是一路走高；尾盘小幅回落，但整体走势强于创业板指，延续了4月底以来的超跌反弹。

正如东吴证券所述，短期而言，市场仍有反复的可能，从中长期来看，当前市场股债风险溢价比值超过历史上90%的时间，长期投资价值凸显。进入二季度，市场大概率延续修复性行情，但全球加息背景下，行业估值扩张逻辑受损下，要重视公司的盈利能力，业绩增长的行业大概率会率先修复，操作上，建议重视稳增长方向的投资机会，同时，关注港股特别是中概股的长期配置价值，谨慎追涨。

从技术面来看，中原证券认为，周四A股市场平开高走、小幅震荡上扬。沪指全天稳步攀升，超过七成个股上涨，创业板市场由于受到个别权重股一季报业绩不及预期的影响小幅回落。当前沪深两市的平均市盈率分别为15倍、21倍，处于历史中位数以下水平；两市周四成交量9009亿元，处于三年日均成交量的平均水平附近。

就后市而言，该机构进一步分析，未来股指总体预计继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及领涨热点的变化情况。建议投资者短线关注新能源、工程建设、半导体以及航天军工等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

市场底部企稳需要什么信号？长江证券提到，底部向上的力量。近日全国多地疫情蔓延。在防疫政策刚性约束下，产业供应链经受了连续打击，市场对由此带来的经济负面预期进一步强化。因此信用企稳需要看到两个阶段的信号。信号一：疫情初步可控，防疫缓和，经济重回正轨。

信号二：加速增长。4月底重磅会议一方面，稳增长政策接力，全面加强基建，稳地产；另一方面最近政治局会议提出加大疫情受损行业修复、保就业、保生产物流、扩大内需、支持高端制造等政策将为经济发展注入新动能，信用预期扭转，尤其是中长期贷款贡献足够信贷增量。后续信用环境将在总量上企稳，结构上合理：居民、企业中长贷均有所提升。

另外，该机构进一步指出，行业配置的四条线索：线索一、短期重点关注稳增长新旧动能组合地产、计算机；线索二、底部修复，关注政策可能会扶持的疫情受影响较深的行业，餐饮指数在疫情确诊数量下降后反弹敏感度逐步提升，后期值得关注；线索三、扩大内需，关注景气度适中的促销品(量升价降)：啤酒、休闲食品等；线索四、通胀链，关注农产品链、油气链。

宏观方面，国盛证券表示，随着各地疫情得到有效控制，复产复工下的制造业弹性较好，随着美联储加息靴子落地，压制成长股估值的因素阶段性降低，部分赛道拥挤度和估值回落至低估区间，具备一定吸引力。当前领涨的老基建是稳增长的代表；高成长行业中，芯片、新能源、高端制造可以选择；白酒、医美等消费类或是拉动内需的优质赛道。

操作配置上，低估绩优是选股的条件之一，沪指3000点附近或是良好的建仓位置，反弹到压力位的个股应注意抛压，博弈超跌反弹或是当前市场较好的操作策略。

在操作策略上，中金公司提到，稳增长主线仍有阶段配置价值，根据全球通胀形势等进展关注成长风格。当前关注三个方向：1)在市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等；