周二A股、港股再度暴跌，上证指数跌近5%，失守3100点，创业板指跌了2.55%，退守2500点；恒生指数、恒生科技指数则分别跌了5.72%、8.1%。盘后基金君采访了多家知名私募，了解到当前不少私募已经降低了仓位、采取防御策略，有的甚至只有一两成仓位；但也有私募坚信看好的方向，仓位较高，扛下来这波下跌。

私募认为，俄乌冲突升级、对中概股的担忧、疫情反复等国内外因素交织带来短期市场的快速调整，目前来看市场尚不具备大举抄底条件，还要耐心等待主要因素明朗再做布局。当然，当前股市投资价值的确定性大幅上升，未来还需要不断评估市场风险去把握机会。

近几日，中概股和港股出现持续大幅下跌同时也波及A股，重阳投资分析，市场陷入恐慌性抛售，这是几类因素叠加共振造成的：

1)3月初以来受俄乌战争升级影响，全球油价飙升，加大发达经济体(尤其是美国)陷入滞胀的风险，投资者风险偏好明显恶化，全球股市出现普跌；

2)地缘政治风险扩大化，部分外资集中降低对中国市场(包括ADR， H，和A 股)的风险敞口；

3)美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)认定5家中概股公司为有退市风险的“相关发行人”，引发了市场对中概股在美整体退市的担忧，直接冲击中概股，进而波及H股和A股；

4)新冠疫情在国内多地反弹，甚至波及上海和深圳等一线城市，加剧宏观经济下行风险；

5)市场急跌大跌触发相关风控机制从而导致各类基金被动抛售，机构投资者相互踩踏造成的流动性危机，同时鉴于上市公司处于静默期，无法通过回购股票等动作来阻止连锁反应。

重阳投资认为，目前来看，因素1)对中国经济和资本市场的实质影响有限，因为中美两国处在完全不同的经济和政策周期；因素2)、4)和5)对股市的影响不具备可持续性；因素3)短期仍有相当大的不确定性，但中国证监会和美国 PCAOB最近都释放了对双方达成一致的积极信息，最终结果未必如市场当前担心得那么糟糕。

睿亿投资研究总监熊林表示，近期A股持续快速下跌，周二上证指数创近期新低，主要与国内外宏观形势走向有关。一方面，从国内来看，今年以来高频宏观经济数据显示经济压力较大，市场对今年的宏观政策刺激预期较高，而15日统计局公布的1-2月份宏观经济数据情况较乐观，大幅超出市场预期，与二级市场投资者自身对经济的感知存在较大出入，市场担心后续政策继续刺激的力度可能会减退；同时，近期全国各地的疫情形势突发严峻，深圳、上海等一线城市甚至出现了几乎封城的防疫举措，这在一定程度上加剧了市场对于宏观经济形势的担忧。另一方面，从海外来看，全球通胀环境下美联储加息和缩表导致全球权益资产风险偏好下降，而近期的俄罗斯和乌克兰战争更是加剧了全球通胀压力以及地缘政治风险的上升，对全球资本市场带来冲击；同时，近期中概股退市以及外资撤离等加剧了A股的下跌。

华夏未来资本也认为，周二上午公布2022年1-2月经济数据，投资、消费数据均好于预期，使得市场投资者对后续是否会有更大力度稳增长政策产生怀疑。本周北向资金持续大幅净流出，欧美投资者对中国资产的风险担忧升温，叠加负面产业政策的传闻不断，加速了海外投资者抛售的速度。“后续市场企稳一方面需要政策方向更加明确，更大力度的稳增长政策出台，另一方面也需要恢复经济参与者的信心，刺激居民和企业中长期信贷需求。”