华西证券认为，3月以来，A股估值快速调整。中长期我们对A股市场不悲观，但由于海外滞涨担忧短期难以消解，叠加国内疫情反复影响消费复苏节奏，因此市场风险偏好的修复也非一蹴而就，预计A股短期内仍将以“反复磨底”为主，建议“以守待攻”。具体到行业上，关注三条投资主线：一是低估值与受益海外通胀品种，如“银行、地产、贵金属(黄金)”等；二是疫情防控受益相关，如“医药生物”；三是受益于政策(扶持)推动的主题相关，“新能源(光伏，储能)、半导体、东数西算、三农”等。
