7月26日,A股三大股指全线走低,再现“黑色星期一”。截至收盘,上证指数下跌2.34%,沪深300下跌3.22%,创业板指下跌2.84%。同时,两市成交量再度放大,全日成交超1.4万亿元,北向资金全天净流出128亿元,单日净卖出额创近1年新高。今日A股市值罕见蒸发了近2万亿。
板块方面,28个申万一级行业有26个下跌,其中食品饮料、休闲服务、医药生物、房地产领跌,跌幅均超4%,仅有色金属与国防军工两个板块收红。
就此,源乐晟资产、星石投资、泓澄投资、相聚资本、清和泉资本、弘尚资产、致顺投资等七大知名私募紧急解盘。在多数机构看来,市场暴跌原因主要是政策调整带来的市场情绪宣泄,展望后市,暂无系统性下跌风险,但短期追逐高景气与偏成长的结构性行情或演绎得更为极致。
对于今日市场下跌主因,清和泉资本认为,教育、房地产、反垄断等领域监管政策落地引发市场担忧,北向为首的资金对极端政策较为敏感,相关版块资金流出明显。
相聚资本表示,周一市场下跌,是一些个股基本面的变化和政策之间的耦合,并因此引发的恐慌情绪的发泄。分析市场的大幅下跌的原因,相聚资本认为主要有两点:一方面,消费类上市公司不达预期的比例有所提升,消费复苏力度偏弱,前期消费领域的表现也相对疲弱,而新能源、半导体表现强劲,行业间出现了一定的分化;另一方面,更核心的因素是产业政策调整引发了市场担忧。上周五港股、美股的相关个股已经出现了调整,这种情绪也传导至A股。经过“周末效应”后,市场对风险事件形成了一致预期,于是在周一充分兑现。体现在盘面上,便是开盘后指数的一路直线下探。
泓澄投资认为,市场下跌的原因一方面来自国内外投资人对于监管政策的悲观解读,因政策调整带来短期阵痛。信息面,上周针对互联网、K12教育、医药、房地产等一系列政策出台让市场对部分行业产生悲观情绪,也引发对未来政策不确定性的担忧,外资流出明显,由此带动周一A股整体出现一定程度回调。另一方面,消费等行业在资金调仓过程中,部分优质个股由于交易因素出现快速下跌。
源乐晟资产点评称,周一港股市场和A股市场联袂大跌,其催化因素是周末公布的针对教育培训行业的“双减”政策。近期的互联网反垄断政策,引发美国和香港上市的中国互联网企业暴跌,海外投资者的资金大幅度流出,今天北向流出资金创近期新高。
星石投资指出,本次普跌主要原因在于教育、房地产、疫情等多方面消息的诱发。同时,外资的流出也对市场有一定影响,近期针对垄断行业和压抑民生行业调控政策频出,引发资金对下一步政策的猜想。
弘尚资产分析认为,部分行业监管政策诱发情绪恐慌,机构(特别是外资)用脚投票,是今日大跌的最主要触发因素。首先,教育新规及相关个股闪崩是最重要导火索;其次,机构开始重新审视政策风险,全面下调相关行业仓位配置。除了教育以外,前期对医药、互联网、地产的重拳整顿,均令投资者心有余悸,并开始担忧白酒、游戏等打压政策是否也在路上,从而对大消费、互联网、金融地产行业形成集中抛售。外资机构更是开始重新审视中国政策风险,不排除“一刀切”下调中资股仓位配置,今日北向资金净流出达128亿,港股及中概股同时受到重创。最后,南京疫情扩散,也对消费复苏预期及市场风险偏好形成短期负向扰动。