4月27日，创业板改革并试点注册制启动，引起市场一阵沸腾。截至4月29日晚间，在创业板改革启动48小时内，共有江苏国泰等3家上市公司发布分拆预案，拟将子公司分拆至创业板。

其中一家公司董秘办人士对证事听表示，“去年12月份，分拆上市规则出台以后，公司就开始准备了，选择分拆到创业板是综合多方考虑的。”

华泰联合证券执委张雷：创业板改革是大的制度框架的变动，分拆上市只是其中一个分支。创业板改革制度落地以后，分拆到创业板上市公司的条件，也就随之确定。

从发行条件来看，创业板将放松对盈利的要求，同时允许特殊股权结构企业和红筹企业上市，此后，创业板将更具包容性。另外，实施注册制也将提升创业板股权融资效率，有利于上市公司分拆子公司到创业板上市。

在参考科创板注册制的经验下，业内人士预计，创业板改革速度会更快。

国开证券认为，参考当时科创板2018年11月首次提出，2019年1月30日证监会发布设立科创板的实施意见，6月13日科创板正式开板的节奏，本次创业板注册制是在已有基础上的改革，速度更快。考虑到当前证监会明确在创业板改革并试点注册制过渡期停止接收创业板IPO申请、注册制实施之日起尚未审核通过的IPO、再融资及并购重组申请移交深交所等规划，创业板注册制改革的推进将紧锣密鼓、快速实施，预计落地时间可能在三季度前期甚至可能在年中之前。

中信证券发布研究报告称，参考科创板经验，在征求意见截止后到第一批公司上市或还需经过4-5个月左右的时间，预计首批注册制企业或将于10月左右登陆创业板。

据证事听统计，截至4月29日，19家上市公司发布分拆预案，其中8家子公司已经开始在当地证监局进行备案辅导。此外，海康威视公告称，拟分拆子公司萤石网络到深交所上市，尚未发布正式的分拆预案。

剔除延安必康后(因为被证监会立案调查而暂停分拆上市计划)，目前10家选择分拆子公司到创业板，6家选择分拆至科创板，2家计划分拆至上交所主板。

中山证券首席经济学家李湛：据目前披露情况来看，公司分拆上市选择创业板的居多，这和子公司特性、条件有关。计划分拆至创业板上市的子公司，绝大多数净利润和资产规模不高。另外，相比已运行大半年时间的科创板，创业板的注册制试点仅刚刚发布，在运行上还需要一定的时间。

“不过创业板设置的10万元资金门槛要求，低于科创板50万元门槛，其本身存量投资者基数较大，流动性相对较好。同时，由于创业板已成功运作10年左右，历史上走过了两轮熊市和一轮超级大牛市，估值体系也与主板逐步接轨，相对于科创板，其估值相对更加合理。”李湛表示。

某上市公司董秘办人士对证事听表示，公司计划分拆子公司上市，首要考虑的是上市速度，其次是成本。创业板实施注册制后，IPO速度会加快。另外，选择在同一个交易所分拆，业务流程更熟悉，也有助于降低沟通成本。