“上交所出台科创板信披‘28条’很有必要，此前科创板信披存在一些比较严重的问题，比如有保荐代表人因擅自修改招股书申报稿、问询函受处罚，此外，也存在很多问询回复质量比较差的问题。”8月5日，一位投行人士表示。

“28”条，是近日上交所科创板上市审核中心向券商下发的《关于切实提高招股说明书(申报稿)质量和问询回复质量相关注意事项的通知》(以下简称《通知》)。

《通知》共28条，涉及8大项内容，结合审核中发现的突出问题，涉及申报材料中重大事项提示、风险因素、发行人基本情况(核心技术人员认定)、业务与技术、财务会计信息与管理层分析、投资者保护(欺诈发行股份购回承诺)、相关专项文件和其他事项。

截至8月5日，上交所网站显示，科创板报审公司共149家，其中上交所已受理7家，已问询18家，提交注册7家，已获注册28家，中止85家，终止4家。

8月5日，一家投行高管表示：“出台科创板信披《通知》很有必要，因为前期出现一些大机构公然改反馈信息，还有部分招股说明书没有如实告知，这说明中介机构信披上存在一些问题。这是一个公开透明的市场，注册制核心是以信息披露为中心，招股说明书是信息披露的重要载体，如果招股说明书的质量不高的话，直接影响到信息披露的质量。”

当日，前保荐代表人王骥跃也指出：“ 科创板信披问题还是挺严重的，之前上交所多次提到很多问询回复质量比较差，漏洞比比皆是，与预披露招股书不一致或者与前一轮回复不一致的情况也比比皆是。”

“这28个问题，基本属于各项目信披的共性问题，通知统一要求规范，也是应该的事。主要是科创板的一些信披质量不太好，还有些公司回复好几轮也答不清楚，避重就轻的回答。”王骥跃说。

东北证券研究总监付立春表示：“目前科创板在招股阶段存在一些问题，特别是从原有的A股审核制到科创板的注册制，相关的信披文件的形式、内容，包括精神原则方面，确实还是有待过渡和升级，出现了一些问题，《通知》对这些问题总结比较全面。”

而一位投行人士认为：“《通知》中提到的一些披露的问题大多都是老生常谈的IPO披露要求或者一般都不会犯错误的原则，一般老投行人员不会出现的问题。”

“其实《通知》里面说的问题，本来应该都是老投行不会犯的常识问题。可能是有些券商盲目扩张，项目数量与质量没有匹配。对项目负责人、现场负责人、质控负责人等，应该增加工作5年以上的老投行人去签字负责。但现在常常是一个项目一个老投行人做负责人，下边一帮工作3年以下的，这是出现问题的关键，只有增加老人参与比例，才可以避免错误。”

对此，付立春建议，对于科创板发行上市申请文件及信息披露，要加强指导和培训，出现了问题及时反馈，及时透明公开地去阐释。

《通知》的对象为“各市场参与人”，不过，有业内人士表示，上述《通知》是向各保荐机构和发行人发出的《通知》，该《通知》没有在相关监管网站公开披露。

东北证券研究总监付立春表示：“《通知》对于一些招股书，问询回复的问题集中进行了总结和梳理，其实就是一些细化，还是挺有必要性的。之前在一些文件里面虽然也提到了，但是比较零散，现在是很集中阐释，形成了一个系统文件，有比较强的具体的指导性。”

《通知》28条，共涉及8大项内容，包括申报材料中重大事项提示、风险因素、发行人基本情况(核心技术人员认定)、业务与技术、财务会计信息与管理层分析、投资者保护(欺诈发行股份购回承诺)、相关专项文件和其他事项。