2月以来，业绩“爆雷”板块涨幅达18.52%。业内人士认为，利空兑现、大盘走强等因素促成了该板块的强势反弹，但整体而言仍属于短期行情，相关交易性机会并不容易捕捉。当前，市场人气提升明显，做多气氛浓厚，更应布局低估值绩优个股。

业绩“爆雷”板块2月涨18%

数据显示，截至2月18日收盘，以平均涨幅计算，业绩“爆雷”板块2月以来涨幅达18.52%，显著跑赢了A股各大指数。

具体看，141只板块个股中仅大晟文化下跌，剔除停牌的ST华泽和信威集团后，其余悉数上涨。其中，涨幅最大的领益智造18日收盘前5分钟强势拉升，再度涨停封板，换手率达34.10%，走出6连板，2月以来累计涨幅达80.54%。此外，初灵信息、上海莱士、胜利精密、宁波东力、奥瑞德、华映科技等个股涨幅也超过40%。

事实上，在1月份的业绩“爆雷”期，该板块表现不佳，跌幅达12.53%，同期沪指涨幅为3.64%。不过，2月份以来的强势表现已令业绩“爆雷”板块收复失地，截至2月18日，该板块今年以来涨幅为3.64%。

拔萃投资基金经理金超表示，在当前经济环境下，市场对于大量的商誉减值、业绩变脸等已提前有了预期。所涉及个股的股价也在过去一年里出现大幅下跌，风险得到了提前释放。在利空落地后，随着节后情绪回暖，股价出现反弹。

某私募研究员王强(化名)表示，业绩“爆雷”板块的集体走强，一方面是因为业绩利空落地，另一方面是同期股市利好不断，大盘走强，提高了市场的风险偏好，给了活跃资金博弈的空间。

属于短期行情

对于业绩“爆雷”板块的后期走势，金超表示，该板块大多还是超跌反弹，属于短期行情，之后还得看并购重组政策松绑程度。

王强也认为，整体而言，业绩“爆雷”板块可能存在短期交易性机会，但这对投资者要求极高，需要综合考虑市场情绪、个股走势等多方面因素。而博弈业绩“爆雷”股本身就是高风险行为。以2018年为例，不少绩差股虽然已经跌幅不小，但在业绩预警后又再度大幅下跌。

金超进一步表示，个别主营业务良好的个股在此次大规模计提商誉减值后，有望为后期的业绩反转做好铺垫。

某基金公司首席策略分析师王伟认为，上市公司完成业绩“洗澡”可更轻装上阵，有利于未来业绩提升和改善。但在投资过程中，他建议区分结构性风险，对可能存在业绩大幅下滑的个股坚决回避。一季报公布时，估计仍有部分上市公司业绩低于预期，不排除再次“爆雷”的可能性，但激烈程度会低于一月末。从过往经验来看，即便是白马龙头或是成长龙头，在业绩不达预期时，股价向下波动也很大。

机构更爱低估值绩优股

虽然业绩“爆雷”板块表现抢眼，但在火热的行情下，尚难言一枝独秀。数据显示，在概念板块中，打板、OLED、触摸屏、猪产业、手机产业、华为概念、集成电路等多个板块本月以来平均涨幅均超20%，表现更为出色。

王强表示，目前市场人气提升明显，做多气氛浓厚。事实上，很多业绩更好、确定性更强、估值仍有提升空间的个股股价表现更好，性价比相较业绩“爆雷”股高太多。这时候不应捕捉业绩“爆雷”这种短期的交易性机会，而应该布局基本面更好、股价修复能力更强、更具持续的个股。

在王伟看来，业绩“爆雷”板块走强的背后是资金对中小股票投资更乐观。因为业绩“爆雷”利空不具有持续性，而属于一次性冲击，目前该利空已逐渐出尽。