维维股份并不是2018年唯一的“退出者”，同为贵州茅台镇的怀酒，在2011年迎来大财团海航集团，但也就在海航集团入主之后，急剧扩张的怀酒反而表现萎靡，最终没有逃脱被出售的命运。在2018年末，同样被海航集团抛售其60%的股权。

无论是维维股份还是海航集团，其共同特征无疑是外行跨界进入白酒产业。对于跨行进入白酒行业的资本力量，旗硕物联咨询经理苗红告诉记者，很多企业在进入之初，其商业思维就存在问题。“白酒属于重资产行业，其经营思路多数时候与其他产品不同，抱着仿效‘秦池’一炮而红的想法进入白酒行业难以成功。”

即便如此，仍旧有外来的资本方在白酒行业“摸爬滚打”。在2018年下半年，有消息称，娃哈哈将抛售2013年收购的领酱国酒，但娃哈哈方面立即予以了否认。随后，娃哈哈转型负责领酱国酒的品牌及销售的运营方，而生产方则交由其合作伙伴，这意味着娃哈哈彻底转型以销售为主的“轻资产运行”模式，即酒业常见的“委托加工”，但业内对娃哈哈经营的白酒业务的盈利能力仍提出一些质疑。

“其他行业选择跨界白酒，无非因为白酒行业利润高、风险小，拥有自主定价权，这在很多行业是无法做到的。”欧阳千里告诉记者，白酒不是快消品，更不是奢侈品，想要快速实现盈利并不是件容易事。

但更有剑走偏锋的跨界者。青海春天在收购了四川的听花酒业后，在2018年初推出凉露酒，并将其定义为“吃辣喝的白酒”，但在行业内看来，这款白酒某种意义上并不是“真正的白酒”。“从成分上来看，其实凉露仅仅是以白酒为基酒的预调酒，但其又区别于普通的预调酒，更准确说是一款酒精饮料而已，其本身就是一类创新性产品，其能否成功还很难下定论。”白酒营销专家蔡学飞说。

坚定的参与者

相比之下，更多的资本方希望在此轮白酒回暖热潮分一杯羹。跨国酒企帝亚吉欧一直对水井坊“一往情深”，在2018年，已经是水井坊实际控制人的帝亚吉欧拟通过要约收购方式，溢价22.63%将持有公司的股份比例从目前的39.71%提高至最多不超过60%。通过此次增持后，帝亚吉欧对于水井坊已从“相对控股”转变为“绝对控股”。

虽为全球最大洋酒跨国集团，帝亚吉欧在国内市场的表现并不抢眼。根据相关知情人士透露，帝亚吉欧在渠道上更为依赖于1919等连锁品牌，因而在国内收益较为依赖于水井坊的表现。在水井坊业绩高涨的前提下，帝亚吉欧几乎更乐意对其进行投资，在获得了帝亚吉欧的增资后，水井坊则立刻将资金用于产能的扩充当中。

而在淮河流域，一向低调的今世缘也在2018年一反常态，入股了邻省有山东王之称的景芝酒业。根据公告显示，今世缘入股景芝，但并不参与景芝的经营管理。这在行业内并不常见。在以往的白酒企业的收购和入股中，往往都是以大吞小，例如五粮液对五粮醇的收购、泸州老窖对诗仙太白的收购。“白酒企业之间的收购原因其实相对简单，就是为了减少和消灭竞争对手。”苗红说。

接近景芝酒业的相关人士告诉记者，景芝酒业曾在政府的支持下谋求独立上市，但由于景芝的产业遍布山东各地，导致其股权结构复杂，难以达到上市标准，此次借助今世缘的入股，很可能是为了进一步理顺股权，以便完成独立上市，因此今世缘虽然将持有30%的股权，却宣称不干预经营，也是出于此目的。

此外，在2018年，舍得酒业、山西汾酒等区域酒企纷纷开始了公司体制的混改。前者控股股东天洋控股在入主舍得酒业后，在初步混改中“尝到了甜头”，在2018年再次启动混改方案；后者在华润进入山西汾酒董事会后，使得山西汾酒的混改方案进入了实操阶段，但能否实现山西汾酒董事长李秋喜提出的“白酒市场三分天下有其一”的目标，仍有待2019年的市场表现。