3日，三大股指跳空高开收阳，两市再现普涨格局。上证指数报收2654.8点，上涨2.57%，量能明显放大。创业板指数上涨3.26%。

分析人士指出，在周末消息面刺激下，市场风险偏好提升，主题投资活跃，同时蓝筹股重获长线资金青睐。12月在诸多短期因素支持下，市场将产生更多交易机会，主题与蓝筹都有望深度参与。

主题与蓝筹齐活跃

3日，沪深两市各主要指数全线飘红。值得一提的是上证50指数，自2449点以来，该指数表现相对弱势。3日则上涨2.47%，成份股中青岛海尔、贵州茅台、万华化学涨幅超6%，三安光电、华泰证券、南方航空等个股也有显著涨幅。

分析人士指出，作为重要的对冲工具，此次期指调整交易安排，蓝筹股实质受益。持有蓝筹股投资者，不必单一依靠降低头寸来化解市场风险。另外，券商板块也是此次期指调整交易安排的受益者。3日证券ETF放量上涨3.25%。

总的来看，“一直以来，A股缺乏有效、便捷的对冲工具，这也一定程度上限制了外资的投资热情。能够更便捷、以更低交易成本进行股指期货交易，有望吸引长期外资进入A股市场。这就意味着A股市场将迎来更多长期资金流入，对于市场情绪和券商经纪、两融业务都将是促进作用。”太平洋证券研究指出。

另一方面，11月份市场出现了一次明显的风格转换，中证1000指数领涨，涨幅达到5.63%，创下2018年以来最高月涨幅，背后推动力则是主题性活跃资金重归市场，壳资源、创投以及低价小市值股等题材短期内迅速积累人气。

市场人士表示，外部不确定性因素暂时缓和，市场风险偏好再度恢复，利于主题投资投资重新活跃。

“主题性活跃资金回归市场对整个市场是多大于空。”新时代证券策略分析师樊继拓表示，股市的价值中枢是由未来现金流折现决定的，不过这个度量需要3年以上的时间，如果是短中期来看，由各类资金影响的配置意愿更为重要。主题活跃不一定意味着上市公司价值发生了很大的变化，但是意味着部分交易型资金的回归，对股市中枢的抬升是正面的。

但也有市场人士指出，由5G产业链衍生的投资机会将成为本轮反弹新的主线。从当前市场状况观察，行业内对于5G中长期趋势认同是全市场性质的，由此推动的行情中将存在巨大的博弈性。

短期展开反弹行情

“短期反弹行情有望就此展开，市场机会大于风险。”华鑫证券分析师汤峰3日收盘后表示。

不过有机构人士表示，“短期反弹虽然有望延续，但空间有限，追高有风险，年底还要小心”。

那么，对于投资者而言，该如何认识本轮反弹行情？市场中长期走势如何？

山西证券策略分析师麻文宇表示，消息面偏暖，对短期A股形成一定的正向刺激。但是外围事件影响仅是当前经济下行的一部分因素，市场的“估值底”并非牢不可破，也不能构成触底反弹的原动力。

“从历史经验来看，积极的财政政策可以帮助A股筑底，而历史A股走牛皆是基于货币政策的放松。从目前来看，我国货币政策大幅宽松的条件暂不成熟，仍然需要美国明确宣布结束加息进程。”麻文宇指出。

方正证券策略报告表示，短期内经济和流动性难以出现趋势变化，大拐点难现。但由于风险偏好受事件因素提振，目前市场仍处于风险偏好改善带来的反弹阶段当中。