9月底两只靴子相继落地。一是美联储加息，市场已有充分预期，所以这次加息除了给美股带来一定干扰以外，并未在全球范围内形成比较剧烈的波动；二是 A 股成功“入富”，这也是A 股继纳入 MSCI 之后，又一国际化进程的标志性事件，未来有望引入百亿美元源头活水。

展望10月，随着市场热度的回升，机构投资者的态度也开始转暖。值得一提的是 ， 在今年前三季度，由于整体市场表现欠佳，包括公募、私募等产品多数战绩不够理想，为了最后的业绩冲刺，它们大概率会在节后开始积极布局，以寻求在四季度打一场翻身仗，诸如对那些三季报业绩超预期的个股进行提前布局。

对于10月，券商普遍看好自主可控、军工、5G 等板块机会。“虽然大盘还未出现趋势性行情，但板块的结构性机会已经明显强于前期调整时期。”券商人士说。

1、5G:

全产业链进入高景气周期

目前，华为已完成国内5G独立组网第三阶段测试，这说明国内5G技术推进顺利，政策大力支持2020年商用。有行业人士表示，随着5G国内最后一阶段测试逐步完成，技术不断完善、政策催化密集，看好通信产业链长期投资机会，板块有望震荡向上逐步向好。5G产业链各环节催化剂和业绩兑现期不尽相同，建议以组合形式配置5G产业链龙头标的，注意大盘风险，重点关注中报业绩超预期的低估值高成长标的长期布局机会。整体来看，5G是通信行业未来大趋势，国家定调为经济发展新动能，三大运营商5G商用顺利推进，中兴禁令解除市场悲观预期和行业估值压力有望消除。

近期消息面上，9月17日中国电信董事长杨杰表示，中国电信将成立5G创新中心，开展17个城市规模试验，力争到2020年实现5G规模商用，此举将促进5G技术成熟，加快商用速度。9月19日中国联通联合阿里云在2018杭州·云栖大会上完成了国内首次专业级5G+8K应用，最高下载速度达到了20Gbps。

有行业人士表示，5G投资可能成为解决目前科技行业面临的创新及需求不振的良药。投资者需要观察的节点包括频谱分配方案及时间表；试商用牌照发放；商用牌照发放。建议投资者关注中兴通讯、烽火通信、新易盛、光迅科技、中际旭创、中国联通等。

2、自主可控：

政策红利打开市场空间

部分高端领域国产化能力较弱的问题凸显。在此背景之下，补相关产业短板工作已迫在眉睫。可以预见，提升自主可控程度将是未来的长期主题，同样为资本市场带来明显的投资机会。

9月21日，财政部、税务总局和科技部联合下发《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》。有分析指出，企业研发税收优惠力度加强，范围全面扩大。结合今年5月开始的增值税减税政策以及对半导体产业的针对性政策支持，此次新政反映了政府对于自主可控、科技创新产业的持续加码。其中芯片自主可控诉求最高的板块，未来有望继续受益于政策红利。

就芯片行业来看，对于国内芯片设计和生产厂商冲击较大，但同时也会提振其加大自主研发的力度，国产厂家有望加大经费投入和人才引进力度，并做好专利保护等相关措施。作为需要优先、加快发展的产业，资本市场为芯片产业输血的呼声高涨，国内相关产业链龙头将受益。

有分析指出，知识产权经济将面临升级，巨大的市场空间将打开，其中蕴含不少投资机会。随着知识产权站上市场风口，投资者可关注获得资金关注的相关概念股，安妮股份、捷成股份、数字认证、京华激光、光一科技、视觉中国等。

3、军工：

行业投资带来配置价值