公司作为产业链完善的水处理行业龙头，在“水十条”阶段性考核、“河长制”快速推进的大背景下，抓住政策及行业机遇，快速完成PPP模式角色转化，迅速获取订单。据统计，2017年上半年公司签订包括框架协议在内的订单规模241亿元，较去年同期有大幅增长。中信建投证券表示，公司于近期以现金收购良业环境70%股权，收购完成后持有其80%股权，良业环境承诺2017-2019年净利润不低于1.65亿元、2.06亿元和2.58亿元。通过本次收购，公司业务拓展至生态照明领域，日后能够为现有客户提供更多领域的整体解决方案的能力，增添了公司在城市景观、旅游项目、特色小镇PPP项目中的整体竞争力。整体来看，公司在水环境综合治理PPP项目继续高速推进的大背景下，业绩增长趋势不变。作为兼具技术优势和综合实力的行业龙头，大概率将受益于京津冀环保治理需求释放，带来增量项目；通过现金收购良业环境70%股权，以及进军危废领域业务，积极开拓利润增长空间。

清新环境(002573) 未来前景值得期待

公司主营工业烟气治理的建造和运营，燃煤电厂烟气脱硫脱硝除尘是公司目前聚焦的核心业务，同时公司正在有序推动石化、钢铁等行业在内的非电领域烟气治理项目及订单。公司依托旋汇耦合脱硫除尘一体化技术及上市公司平台，在烟气治理领域拓展成果不断。光大证券指出，2017年1月，清新环境以现金1.3亿元收购了博惠通80%股权，万方博通股权已质押到清新环境，以上为清新环境布局石化非电烟气治理市场奠定基础。另外清新环境引进中铝集团合作伙伴，实现双方共赢。目前清新环境非电业务占比已从2015年的个位数占比提高到2016年的15%，非电大气治理市场起航。非电大气治理市场尚处于初级发展阶段，大气环保公司的机会在于非电领域的提标改造。公司拥有BOT电厂运营项目、可以为公司提供稳定现金流基石，且清新环境具备EPC超低排放低成本技术并且已在多家电厂成功运用、成长性已经得到验证，公司通过对外投资等方式进入石化领域，在非电市场攻城拔地，未来前景值得期待，我们认为公司应当享受估值溢价。