在线上演艺方面，六间房积极布局移动端，推出“石榴直播”，移动视频直播收入占总收入的比重持续攀升;同时，六间房在主播数量、活跃用户数、盈利能力等方面再创历史新高，并顺利完成了2016年的业绩承诺。

首个轻资产输出项目成功落地，有望进一步提升公司的盈利能力。2016年6月21日，公司的子公司宋城旅游与宁乡炭河里文化旅游投资建设开发有限公司举行了“宋城·宁乡炭河里文化主题公园”项目合作仪式。该项目由地方政府全额出资，宋城旅游将托管建设运营该主题公园，并从中获得服务费和管理费。

目前该项目已成功落地，预计于2017年确认收入。由于公司在该项目中的投入少，轻资产模式下毛利率、净利率高，有望提升公司整体的盈利能力。首个轻资产项目的落地有利于公司积累运营经验，为日后的轻资产扩张奠定基础，有助于公司培育新的利润增长点。

异地复制步伐不停歇，国内外项目发展前景可期。目前，公司在漓江、张家界和上海的演艺项目稳步推进。凭借公司在旅游演艺市场中积累的丰富运营经验、良好的口碑和强大的品牌效益，项目发展前景可期。同时，2016年11月9日，公司公告称，拟以20亿元人民币建设澳大利亚传奇王国项目，这将成为公司首个落地海外的旅游演艺项目。

项目位于国际一线旅游度假目的地--澳大利亚的黄金海岸，且项目所在地周边交通便利，旅游资源丰富，深受世界各地游客的欢迎。若项目建设顺利推进，则有利于提升公司的国际化形象和品牌知名度，助力公司国际化战略的进一步实施，有利于公司提高整体竞争力，扩展业务版图，向“世界演艺第一”的目标迈进。

维持推荐评级。预计公司2016、2017年的EPS分别为0.69和0.88元，对应估值分别为28和22倍，维持推荐评级。

风险提示：异地复制项目推进未达预期，行业竞争加剧，天灾人祸等不可抗力事件的发生。

太阳纸业：铜版双胶纸继续提价，持续看好周期品“全能选手”太阳纸业

事件 根据媒体公开1月16日报道：

1、太阳纸业铜版纸货源紧俏，报价上调200元/吨。目前，天阳平张128g以上到厂含税价报6000元/吨左右，卷筒低200元/吨。目前供货紧张，后市暂观望为主。

2、太阳纸业双胶纸成交良好，货源紧俏。目前70-120g华夏太阳23#平张承兑含税参考报价6200-6300元/吨，金太阳6500-6600元/吨，29#50-120g天阳5700-5800元/吨。厂家计划2月3日起价格上调200元/吨。 简评 铜版纸价格2016年7月之后大幅提高（太阳纸业有90万吨铜版纸产能，铜版纸收入在公司收入中占比约21%）。

（1）价格：铜版纸作为文化印刷纸细分品类，上游原材料主要为纸浆。2016年7月份以来，随着人民币贬值带来的纸浆价格反弹，铜版纸价格开始上涨，从7月1日的5050元/吨上涨至12月31日的5500元/吨，累计上涨8.91%或450元，2016年全年均价5154元/吨，同比下降3.76%。截至2017年1月17日最新价已经达到6037元/吨。

（2）供需：供需格局上，2015年我国双铜纸产能695万吨（铜版纸中主要为双铜纸），产量549.6万吨，表观消费量468万吨，2015年全年行业开工率为79.08%。并且我国双铜纸行业龙头企业具有规模竞争优势，行业集中度维持较高水平。2015年前四大企业行业集中度为82.03%。 双胶纸价格上涨幅度小于铜版纸，行业竞争更剧烈，市场集中度低（太阳纸业有100万吨双胶纸产能，双胶纸收入在太阳纸业收入中占比约39%）。