方正证券(7.50 +0.00%,买入)首席经济学家任泽平表示,国企改革的顶层设计基本完成,已进入落实阶段。预计兼并重组、资产证券化、国资投资运营平台这三个方面的力度会进一步加强。原因是这三个方向操作性强、有成熟可借鉴的案例,与供给侧改革密切相关,考核容易。
卖方吹响集结号,国企改革点燃市场热情,根据wind统计,围绕国企改革的相关概念股8月以来涨势喜人,比如“上海本地重组”概念8月至今涨势6.03%、“国资改革”概念3.10%、“广东国资改革”2.29%。8月29日,汇添富上海国企ETF(爱基,净值,资讯)上市,该基金成为首只以上海国企改革为投资主题的基金。
但部分机构投资者期待更多进展。他们表示,国企改革炒作更多来自资本市场主题热点轮动的原因;但产权问题尚未见到突破。
深圳一家中型私募基金董事长向21世纪经济报道记者分析表示,“从目前来看,国企改革还未见大突破,仍然沿用过去两种思路:第一、从原来‘管企业’逐渐过渡到‘管资产’,国资逐渐退出一些领域;第二、大集团把同类型公司进行合并。在产权方面,国资退出渠道还未有体现,仍然处于探索阶段,这也与‘担心国有资产流失’有关系。”
在他看来,目前上市国企仍然主要通过“重组”方式去刺激新的利润增长点。“比如上海地区近期推动国企改革,但据我观察,重组的动作相对较多。国企重组与民营重组有区别,民营重组的主观能动性很高,但缺点是估值高;国企重组缺点在于行政化,重组不容易成功。”
深圳一家中型私募合伙人表示,国企改革是一件长期而且艰巨的过程。“通过内部改革解决生产效率问题,虽然效果会有一定地释放,但不能彻底解决问题;我们觉得有些行业还是需要民营企业进入,才能提高效率。”
“现在二级市场是存量资金博弈,需要找一些突破口,比如国家政策热点,上海地区的国企改革推进比较快也称为市场关注点,因此近期国企改革成为主题。”该合伙人表示。