姜超说，M1与M2增速剪刀差扩大，一方面说明企业在大笔囤钱。企业(尤其是房地产企业)面对着不断降低的定期存款利率和实体投资回报率，只能被迫增持活期存款。

另一方面，说明居民在拼命买房，将居民贷款转化为企业存款，结果是企业存款高增，从而推高M1。而居民存款的持续低增则拉低了M2。

姜超说，这两个行为的后果，显然会导致经济的空心化，不是长久之计！

他没有说房价走势，但严重后果已经被数据显性化了，并受到全社会关注，不妨看看政府怎么拆解。

第三个报告是8月16日银河证券发布的一份《对2016年居民资产负债表的预测。

报告援引中国社科院的数据预计，2016年末，国内居民部门的房地产资产占总资产的比重将由2014年末的53.8%升至55.2%；资产负债率由2014年末的9.1%小幅升至9.5%；负债占GDP比重(杠杆率)预计将升至44.8%。

以1990年日本数据作大致的参考，银河证券法的结论是，资产集中度已相当接近，但负债与杠杆率水平依然有一定距离。而从动态来看，随着近两年房地产市场及居民负债的快速扩张、GDP增速的逐步放缓，资产集中度及负债水平均大幅攀升，风险快速累积.

综上，所有研报都提到了对房价暴涨的担忧。比如居民储蓄率下降、负债率上升，比如实业正在发生的量变，还有美国、日本的数据，都对比了。

这似曾相似。每一轮房价暴涨，都能看到不同的担忧，有产者、无产者都在恐慌，企业界、学界、投资界都在担心拐点。

但是当房价一次次打脸之后。现在，已经没有人会公开说房价也会下跌了，谁说谁是傻瓜。在各种充分数据推理、逻辑分析之后，结论最多只是，拐点在于不会涨那么快了，请注意风险，不过是这些不确定的温和表达。

所以，看到房价拐点进来看的亲们，还是早点睡吧，这个问题无解。

也许等我们都无力焦虑了，一些变化会在不经意中发生。