航天科技集团资产证券化方向明确：航天科技集团已经明确提出，要在十三五期间将资产证券化率由15%提高至45%。六院十三五规划提出，将在资产证券化领域取得突出成果，实现整体上市。我们认为，航空和船舶发动机资产整合之后，航天科技集团的航天发动机类资产也存在强烈的整合预期，有望在集团内部率先推进证券化。围绕“长征九号”重型火箭的立项，我们预计六院将在资产整合和载体建设上将会快速推进，航天动力作为六院的唯一上市平台将承担更重要的使命。

投资建议

考虑到航天六院庞大的优质资产和强烈的重组预期，从市值角度分析，目前上市公司150亿市值无法承载航天发动机的巨大体量。从长远角度看，航天六院“十三五”目标为年收入340亿元，年利润17亿元，资产整合后的市值目标应在500亿元以上。我们给予航天动力“买入”评级，未来6个月目标价30元。(国金证券 贺国文)

2、荣盛发展：销售高增长 转型见成效

收入增长24%，净利增长26%，EPS0.30元。

公司上半年实现营收114亿元，同比增长24%；净利润13亿元，同比增长26%；EPS0.30元。

销售实现高增长，继续实行“深耕优势区域”战略。

公司抓住了所布局城市楼市复苏的机遇，中报披露：上半年签约额同比增长105.90%、合同销售面积225万方、合同销售金额171亿元。销售取得的优异成绩一方面是受益于行业的繁荣，另一方面也得益于公司“深耕优势区域”的战略，未来亦将继续以南京和廊坊为中心、深耕京津冀环渤海区域和长三角区域的中等城市和特大城市的周边区域。上半年公司获取土地22宗，规划权益建面175万平米，目前总土储达2311万平米，且区域分布更趋健康，可保障公司中短期的业务开展。

2016年定增若能成功实施，有望进一步改善资债结构。

目前公司财务状况如下：①扣除预收款后资产负债率为56.3%，较去年同期下降1个pct；②货币资金/(短期借款+一年内到期的非流动负债)为0.84，较去年同期有较大幅度提升；③净负债率由去年同期的152%下降至92%。公司在今年7月26日公告再次启动定增，拟募资49亿元投向地产项目，若能顺利完成，将进一步降低财务杠杆，改善公司资债结构。

确立并积极推进“3+X”产业布局。

公司已确立“大地产”、“大健康”、“大金融”和互联网等新兴产业在内的“3+X”产业布局，并根据这一布局调整了管理架构，组建了地产事业部、康旅事业部、金融事业部、互联网事业部和创新事业部，经营模式、管理团队不断完善，积极推进战略实施。捷克南摩拉维亚州温泉项目的签约标志着公司的“盛行天下”计划正式启航。

维持“买入”评级。

上半年公司销售实现高增长，业务类型更丰富(签约永清、香河、霸州等产业园区项目)，多元化业务拓展逐步落地。预计2016-18年EPS分别为0.70/0.84/0.99元，对应PE为10.4/8.6/7.3X，维持“买入”评级。(国信证券 区瑞明)

3、威创股份：成立幼教基金 深化布局幼教生态圈

携同和君系成立幼教产业基金：本次成立的产业基金投资平台“君重威创”，公司占股40%，另一方君重资产管理公司占比60%。君重资产的股东是公司关联方和君投资(占股10%)和自然人钟昌震(占股90%).

和君投资目前是威创的第二大股东，股权占比为4.32%；而自然人钟昌震目前是和君集团的合伙人。

产业基金总规模不超过50亿：本次成立的产业基金平台将发起设立一家或多家私募股权投资基金，主要用于投资大幼教生态，第一期规模不超过10亿元，产业基金总规模拟不超过50亿。