经过一周时间对近期利空的消化，对三季度A股行情，市场大部分人士仍持谨慎态度。

监管趋严规则生变

监管日趋严厉，市场规则正在悄然发生变化。

“未来一段时间将是利空宣泄后的情绪逐步恢复期，新的规则和政策导向对降低风险资金的盲目取向有很重要的意义。”光大证券分析师周明认为，9月G20峰会是一个重要时间节点，是阶段性行情稳定的重要力量，指数大概率维持平稳。三季度后，金融去杠杆、美联储年底可能加息、通胀掉头向上等风险因素可能导致市场再度出现波动。

中信金通证券首席分析师钱向劲指出，三季度基本面将转化成A股市场资金适应监管基础重构后的过渡期，新的游戏规则下A股如何运行将在三季度重新达成平衡。

炒作降温市场震荡

严厉的监管，让市场活跃度有所降低。

“随着监管尺度收紧，对异动个股的核查等处置案例明显增加，这对习惯”刀口舔血“的涨停板敢死队式游资无疑是当头棒喝。”平安证券分析师曾庆表示，A股成交量较上周出现了30%的回落，个股热点大面积进入沉默期，包括公募基金、私募基金、券商等机构都处于观望状态。不少游资人士抱怨，打板、追板的做法已难以为继，甚至有游资干脆外出休假。因此，未来一个月左右，A股将进入寻找中期平衡点、重新定位资金长期操作理念的关键时期。多空双方的情绪化要求都将冻结在2900-3100点区域内，并等待市场基本面在四季度出现转化。

“市场的暂时休息有利于更健康、更长远发展，之前过分依靠主题型、题材型炒作，尽管市场活跃度偏大、交易量维持比较大的水平，但参与资金都属于短线炒作，市场风格和价值规律都出现了比较大的偏移。”海通证券分析师翁玉洋则认为，监管理念的重构有助于实体经济中有发展潜力、有业绩回报的企业在资本市场的做大做强。因此，三季度后期震荡整理的过程，是大资金、大机构调仓换股的大好良机。一般投资者也应对前期的投资思路、投资理念重新梳理，找出新规律下的适合自己操作的新方向、新策略，相信未来市场会更加看重市场的价值性、成长性。