沪深两市上周在一个相对窄小的区间展开震荡，全周成交低迷，个股赚钱效应不再凸显。深成指上周二下探至此前的低点连成的上升趋势线后止跌，其后几个交易日出现了反弹，但无论是反弹的力度，还是从成交量上来看，弱势反弹格局都极其明显，这样的市况之下，空仓观望才是最好的操作策略。

在上方众多均线压制之下，预计本周仍将延续弱势格局，如果深成指再次触碰下方趋势线后引发强劲反弹，且伴随着明显的放量，则深成指可能再一次向年线发起冲击。另一种可能引发反弹的模式，是股指跌破上周二留下的低点，在60分钟K线级别形成底背离，进而出现放量反弹，深成指重新站稳在下方趋势线上，由此使得市场再次出现日线级别的上涨。

站在操作的角度上，无论市场出现上方哪一种情形，激进型投资者届时都可轻仓参与反弹，虽然股指短期的向上空间不大，但在一个存量资金博弈的市场中，只要个股赚钱效应凸显，适当介入中小盘股也无不可。投资者需要密切关注的，是如果市场长阴杀跌有效跌破下方趋势线，又无法在一两个交易日内重新回到趋势线之上，那么股指就有可能再创年内新低，这种情况下只能继续空仓等待。

对于稳健型投资者而言，在中短期均线形态走好之前，观望就是最好的操作。本栏之前屡屡提及，任何一次中线以上级别的行情，无不是在周成交量达到或超过60均量线以后出现的，也只有到那时，稳健型投资者才可开始逐步介入，而以这一指标作为介入条件，其实从去年9月份开始，市场就从未发出过任何操作信号。