南方基金表示，随着A股的进一步对外开放，包括配套衍生品在内的投资环境日益改善，外资流入A股的趋势依然不会改变。前海开源基金杨德龙则指出，三大国际指数纷纷提高A股纳入因子，必然将大幅增加外资流入A股资金量。预计未来10年外资平均每年流入A股的资金量将在3000亿元左右。

中金公司认为，中长期针对外资配置中国市场的规模与中国经济、市场规模不相匹配的系统性修正是外资持续流入中国的根本动力。我们估算未来10年外资平均每年净流入A股的资金量可能在2000亿元-4000亿元。随着外资A股参与率的提升，A股投资行为也在越来越朝着“基于基本面的投资”方向转变，外资有望在未来10年内持有A股的总市值比例达到10%而成为A股最大的一类机构投资者，从而对A股越来越机构化起到示范作用。

摩根资产的分析师则表示，权重调整后，被动投资者会相应提高配置在A股的权重。不过，当下全球股市进入调整期，ETF也会面临资金流出的考验，因此流入A股市场的资金规模可能不及市场预期。此外，他们认为由于目前A股估值水平相对较低，主动管理型基金仍然看中其中长期机会，但海外不确定因素的影响会令偏重择时交易的主动资金比较谨慎，短期内资金大规模流入的可能性不高。

广发证券首席策略分析师戴康也表示，全球央行转“鸽”推动资金从避险转向风险，预计下半年外资再度加速流入A股。具体来看，预期下半年入摩及入富带来被动外资约1000亿元，在此基础上考虑到主动基金转为流入，预计下半年北上资金流入规模约3000亿元。

创业板成外资增配重点

从市场表现来看，虽然经历了二季度波动，今年来MSCI 中国A股在岸指数累计上涨超过20%，公募基金加快了对MSCI主题基金布局力度。据统计，截至一季度末，MSCI主题基金的总规模超过120亿元。

中金公司表示。随着外资A股参与率的提升，A股投资行为也在越来越朝着“基于基本面的投资”方向转变，外资有望在未来10年内持有A股的总市值比例达到10%而成为A股最大的一类机构投资者，从而对A股越来越机构化起到引领作用。在此背景下，尽管近期北上资金流入A股情况有所偏弱，但接近月底MSCI扩容生效日前流入规模将回升。

数据显示，今年通过沪、深股通的北上资金累计净买入约7327亿元，超过了去年全年净买入规模。其中，MSCI相关A股成份股集结了北上资金重金配置，目前集结了近8成配置。据统计，自5月28日MSCI首轮扩容生效后，北上资金增持了MSCI成份股中近7成标的，截至8月6日上述标的累计获北上资金净买入达271亿元。

截至7月底，北上资金在各板块间的配置比重相对稳定。主板、中小企业板、创业板的配置比例分别为82.63%、12.12%、5.26%。不过和6月底相比，主板比例下降-0.70%，中小板和创业板比例分别上升0.29%和0.41%。其中创业板泰格医药(300347)、爱尔眼科(300015)等获北上资金增持力度在所有MSCI标的中居前，均超过20亿元。

整体来看，北上资金对创业板板块增加了权重配置。据招商证券统计，7月份北上资金持有主板市值占比回落，中小企业板占比回升，创业板占比继续提升；大类行业的配置方面， TMT、中游制造占比继续上升，医疗保健、公用事业占比略有回升，资源品、消费服务占比继续较大比例下降，金融地产占比有所回落。