上述华东地区投行人士认为，监管表态“发行审核政策没有新的调整”的前提是“按照现行法律法规规章”，而隐形门槛则属于窗口指导。目前的发行审核逐步淡化财务指标，提升对企业的包容性，从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关。

从发审会询问情况来看，发审委委员非常关注信息披露是否详尽充分。

以被否的杭州天元宠物用品股份有限公司为例，发审委委员关注的一个重点就是，该公司在新三板挂牌期间相关的信息披露与本次招股书披露内容在前5名客户销售和前5名供应商采购情况存在差异，且2015年自产和外协前5名供应商及采购金额均存在一定差异；4月4日过会的武汉帝尔激光科技股份有限公司也被发审委重点关注信息披露问题，发审委要求发行人披露如何保证资产负债表项目的真实、准确、完整；多次进行会计差错更正履行的决策程序，是否进行充分的信息披露；公司会计基础工作是否规范，内部治理、内控制度是否健全且被有效执行，是否能够合理保证公司运行合法合规和财务报告的可靠性等。

资深投行人士王骥跃指出，让窗口指导、隐形门槛成为过去式，透明、高效的注册制已经开始倒逼核准制审核体系改革，科创板改革重要目的之一——用增量改革试点带动全面改革已经初见成效。

上述华东地区投行人士表示，市场参与各方也得及时适应IPO发审新变化。发行人要增强持续经营能力，保证财务数据真实性，在内部控制、公司合规经营等方面下功夫，履行好信息披露义务；中介机构应勤勉尽责，切实发挥对信息披露核查把关作用，履行尽职调查义务和核查把关责任，以提高项目过会率。