加仓家电出货钢铁

从成交活跃股来看，白酒、家电板块继续获看好，其中贵州茅台继续位居本周北上资金净买入“头号”股，累计11亿元，五粮液获净买入近3.8亿元，洋河股份也获净买入；格力电器、美的集团等再度获加仓。

今年来以来，家电板块指数涨幅领先，也跑赢了上证综指及沪深300指数。

长江证券表示，短期家电行业经营数据及2018年四季度板块业绩表现仍较为平淡，但市场对此预期已较为充分，基本面处于底部区域且后续有望逐步回暖；加上外资持续逐步加大对家电蓝筹的配置力度，带动估值中枢修复，相比海外家电龙头，国内家电业绩增速、盈利能力及ROE等优势均较为明显，而估值水平则相对较低，市场也对行业后续出台相关补贴政策预期持续强化。

相比，北上资金交通运输、水泥钢铁板块减持力度较大。

本周上海机场3次登榜成交活跃股，累计净卖出达2.8亿元位居活跃股之首。据e公司统计，自1月18日至24日，上海机场、白云机场均遭北上资金大幅出货，最新持股比例分别降至27.88%、10.32%；另外，中青旅也被减持。

2018年六家上市机场的旅客吞吐量同比增长均超过5%，增速较去年有所下滑，但仍高于欧美主要大机场的增速水平；北京首都机场、上海机场和白云机场民航航班起降架次位居前三。

此外，水泥、钢铁板块虽然对2018年度绩预告普遍向好，但北上资金已经着手调仓。

业绩预告显示，海螺水泥预计去年净利润将同比增加最高达158.55亿元，同比增加80%至100%；但据e公司统计，自上周五以来5个交易日中，海螺水泥已经被北上资金减持，最新持股降至9%以下。

方大特钢预计去年净利润将同比增长，但北上资金本周来也着手减持，最新持股比例已降至4.45%，另外华菱钢铁、三钢闽光等也被不同程度出货。实际上，从去年11月份左右北上资金就启动了对钢铁板块部分标的逆势增持，方大特钢等标的尤为明显，持股比例从此前1%左右迅速增至5%以上，而近期随着板块指数回升，北上资金开始陆续减持。

机构分析师对钢铁板块反弹持相对谨慎态度。平安证券表示，目前看短期钢铁产量上行空间有限，高真实消费带来的低库存，短期使钢价有望偏强震荡；但由于高利润下高炉存在复产预期，季节性以及停工造成的消费下行，叠加高价格下贸易商囤货意愿仍然较低，未来钢价上行空间有限。