拉夏贝尔:多品牌筑基,全渠道发力,大众服饰龙头再扬帆

拉夏贝尔 603157

研究机构：中信建投证券 分析师：史琨 撰写日期：2018-03-26

投资建议:公司“自主培育+并购”双轮驱动多品牌战略,深耕广阔大众服装市场,男装及童装、电商销售后续爆发力充足。渠道网络密集覆盖全国,全直营模式助力战略快速推进,RFID系统全面上线,运营效率有望大幅跃升,未来竞争力将继续提高。我们预计公司2018-2020年实现净利润5.82亿元、6.47、5.99亿元,EPS分别为1.06、1.18、1.09元/股,对应的PE分别为16.1、14.4、15.6倍,维持“买入”评级。