对于中小型券商投行业务的情况,冯浩向时代周报记者表示:“自家公司属中小型券商,在股权融资基础较差,去年完成一单首发上市的项目都算是突破了。”
据中国证券业协会数据,131家证券公司2017年有120家实现盈利,在证券承销与保荐业务净收入为384.24亿元;而在2016年,129家证券公司有124家实现盈利,证券承销与保荐收入为519.99亿元。
在今年IPO开启严审,除了“重伤”券商投行部外,Pre-IPO也随着IPO通过率的下降而降温。“私募基金参与公司上市的‘最后一公里’,这样的投资对企业的发展是没有意义的,只是逐利的行为,利润空间下降了,自然就有退出了。”银河证券首席经济学家左晓蕾表示。
私募基金中,达晨创投管理的基金的产品最好卖,在去年年初管理基金总规模就达到200亿元。据公开资料,达晨创投在2017年5月就在累计参与投资的385个项目获得56个IPO,IPO比率高达14.5%,去年达晨创投投资的企业上市的有18家。但今年以来,达晨创投则一改之前关注实业的投资风格,转向互联网、医疗设备、大数据等。
达晨创投董事长刘昼在近期的文章中表示,“在IPO从严审核常态化下,不少带病排队IPO企业纷纷撤材料,其中一大批有PE/VC投资,另外拟报材料企业也逐步放缓申报脚步”。
另外,在今年新上市的54只个股中,平均涨幅只有不到8天,超过10个涨停板的个股只占其中的26%。与此同时,近两月新股中,多只个股均已出现价格倒挂,更有部分次新股已跌破PE入场价,PE机构的收益大幅缩小甚至出现亏损。
左晓蕾认为,在IPO严审下,Pre-IPO这样方式逐利的私募基金受挫了也是好事,“私募基金该是思考股权投资是长期的,而不是短期的,甚至是催促企业加速上市而故意粉饰上市材料导致企业‘虚胖’发展的”。
据投中信息研究院的数据显示,2018年一季度,中国VC/PE机构完成募集的基金共103只,同比下降54.82%;完成规模110.3亿美元,同比下降74.85%。募集态势持续低迷,私募股权投资的热情冷却在即。