*ST保千以29个跌停板惊动市场，但目前仍有37亿元市值，跑赢市场887家上市公司。值得市场关注的是，截至昨日，市场已有78只股票市值低于20亿元。其中，最低的是*ST圣莱，仅12亿元。

这些小市值股多是绩差股。在价值投资理念形成的背景下，炒壳炒差的时代已经落幕，绩差股遭遇壳价值缩水和流动性不足双重打击，正在面临前所未有的困境。

78只股票市值低于20亿元

*ST保千创下连续29个跌停板的纪录令市场惊叹，近期，*ST尤夫也不遑多让，1月17日至5月7日连续28个交易日跌停。但从市值上来看，比这两只股票遭遇市场更多“冷遇”的大有人在。

数据显示，*ST保千最新市值为36.81亿元，跑赢了887家上市公司；*ST尤夫最新市值为29.14亿元，跑赢485家上市公司。值得注意的是，数据显示，沪深两市目前有78只股票，总市值已经低于20亿元。

这78只低市值股票，年初以来的平均累计跌幅为18.47%，同期沪综指跌幅仅有4.01%。除山东金泰、华虹计通和达意隆微涨之外，其余全部录得下跌。其中跌幅前五名分别为*ST华泽、*ST巴士、*ST龙力、*ST东电和*ST狮头，年初以来跌幅在55%-74%之间。

市值最低的前五名依次是*ST圣莱、*ST皇台、西部牧业、*ST巴士和ST仰帆；分别为11.74亿元、12.61亿元、13.88亿元、13.95亿元和14.08亿元。

这些股票有三个特征：其一，多数为业绩不佳的股票，其中有19只是ST股。数据显示，这些股票2017年年报归母净利润平均为-1.15亿元，总和则为-88.46亿元。从2017年年报归母净利润同比增长率看，最低的是*ST龙力、毅昌股份和*ST巴士，低至-2000%以下。

其二，从行业上看，这些股票来自机械设备、化工板块的数量最多，分别为16只和11只，第三是有色金属板块，为6只。

其三，从板块分布看，沪深主板居多，其中沪市主板有29只，深市主板有12只。创业板22只，中小板15只。

“保千里、尤夫股份在大幅下跌之后市值仍高于很多个股，一方面说明了目前市场越来越多的个股因业绩亏损、流动性缺失导致无人问津，股价和市值长期徘徊在较低水平。另一方面说明了在曝出黑天鹅事件之前，这两只个股的潜在风险因素被低估，炒作现象导致市值虚高，股价偏离实际价值。”某券商策略分析师表示。

流动性枯萎壳价值萎缩

业绩成长性不佳对应市值低下，是市场价值投资选择的结果，上述低市值股正面临流动性枯竭的生存危机。

数据显示，这78只股票平均市值为17.68亿元，而年初以来日均成交额仅2378万元，占比仅为1.36%。其间日均成交额最低的为*ST龙力，仅152万元；最高的为*ST狮头，也仅为8444万。

与流动性枯竭对应的是壳价值的极速萎缩，退市制度完善、IPO提速、独角兽加速回归等无不挤压了壳资源的价值空间。资料显示，2017年我国并购市场借壳上市案例共14例，其中宣布借壳有5家，完成借壳上市的仅有3家，终止借壳上市6家，完成借壳上市的较往年大幅减少。