昊志机电:实际控制人增持,彰显对公司未来发展信心
昊志机电 300503
研究机构：方正证券 分析师：吕娟,高鹏 撰写日期：2018-02-05
事件:公司公告实际控制人汤秀清计划未来6个月内增持公司股票不低于150万股,不超过500万股(即不低于公司总股本的0.59%,不超过公司总股本的1.97%),且增持金额不超过1亿元。
点评:实际控制人增持彰显对公司未来持续发展以及管理团队的信心,2017年公司PCB钻孔机和成型机电主轴、转台等产品销售收入大幅增长,玻璃雕铣机电主轴业务开始回暖,前期储备的车床主轴开始贡献一定收入,消费电子行业的零配件及维修业务收入也实现大幅增长,营业收入总体继续呈现良好增长态势,未来公司有望受益于主轴、转台等核心零部件业务逐步放量进入快速成长期。
收购显隆电机稳步推进,进一步增强国内电主轴领先地位。公司8000万元收购东莞市显隆电机80%股权。显隆电机主营业务承接国内知名电主轴厂商科隆电机,公司未来将进一步巩固在电主轴市场的领导地位,在生产、销售和研发等多个方面形成显著协同效应,提高公司在中高档领域的市场竞争力。
受益下游 行业高景气,主业加速增长。公司地处广州,3C 和木工机械产业链聚集效应明显,受益于新一代手机创新大年和木工机械行业火热,下游金属CNC、玻璃精雕机和木工加工中心等设备需求量高速增长,公司的电主轴作为设备核心零部件有望加速放量,进入业绩成长期。
盈利预测与评级:预计公司2017-19年净利润为0.76,1.17和1.49亿元,对应EPS为0.30、0.46、0.59元/股,对应PE为34、22、17X,维持公司“强烈推荐”投资评级。
风险提示:现有业务竞争加剧,新业务拓展不及预期。
