距浙民投要约收购的最后期限仅剩7天，ST生化(000403)11月29日突然宣布易主，佳兆业逾20亿元接盘。当日，ST生化上涨逾3%，股价向上逼近要约收购价，最终控制权归属再添疑云。

佳兆业突击接盘

29日早间，佳兆业集团(01638.HK)公告称，公司全资附属公司深圳市航运健康科技有限公司(下称“航运健康”)拟以21.87亿元(包括偿还贷款)，收购ST生化18.57%的股权。

随后，ST生化也在午间发布易主公告，公司控股股东振兴集团拟通过协议转让的方式，将所持5062.11万股转让给航运健康，占总股本的18.57%。此外，振兴集团拟将1100万股转让给中国信达资产深圳分公司，占总股本的4.04%。

此外，信达深圳分公司与航运健康、振兴集团、山西振兴集团达成多项协议。在最终股份过户登记前，航运健康获振兴集团、信达深圳分公司投票权委托，合计拥有ST生化投票权股份数量6162.11万股，占比达22.61%。航运健康实际控制人郭英成、郭英智成为ST生化新的实际控制人。

佳兆业回复证券时报·e公司记者采访时表示，大健康产业是该集团强化实业的重要战略方向之一，上市公司标的尤为稀缺，ST生化所在的细分市场需求刚性且长期供不应求，而且资产优质，是进入生物制药、精准医疗领域的切入点，将进一步扩大集团在大健康产业的纵深布局。

要约收购遭狙击

当前，正是杭州浙民投天弘投资合伙企业(有限合伙)(下称“浙民投天弘”)要约收购的关键节点。佳兆业此时入主，颇有狙击的意味。

今年6月，ST生化公告，浙民投天弘计划以36元/股的价格要约收购公司27.49%的股份。收购完成后，浙民投天弘及其一致行动人合计持股29.99%，从而取得ST生化控制权。

要约收购公告发布至今，ST生化曾两次筹划重组未果，并经历长达三个月的停牌，一系列举措也被指为抵御“野蛮人”的迂回战术。

在此次易主协议中，航运健康向共管账户支付第一笔转让款1亿元的截止日为12月5日，与浙民投天弘发起要约收购截止日期一致。公告也称，鉴于浙民投天弘正在要约收购，若预受要约股份的数量达到其预设目标，则航运健康可能无法通过本次权益变动取得ST生化控制权。

截至29日下午4时，此次要约收购已要约1820.42万股，距离目标还有4311.67万股的差额。

“虽然仍有距离，但此前也不乏先期要约比例不高、最后几天突击达成的先例。”一长期关注ST生化的投资人表示，若ST生化受易主消息的刺激持续上涨，则极有可能突破要约收购价格，或造成收购失败。

值得关注的是，ST生化实控人变更提示公告发布前后并未停牌，公司股价最高触及35.19元/股，已逼近浙民投天弘36元/股的要约收购价。

对于29日为何未停牌，ST生化证券部回复称符合规定。

上海明伦律师事务所王智斌接受记者采访时表示，虽然并无明文要求上市公司在要约收购期间发生重大事项需停牌，但佳兆业先于ST生化进行了公告，期间或有内幕交易等违规操作的空间，ST生化应紧急停牌。

“ST生化此番转让协议中，设有诸多终止条款，难免让市场对交易双方的诚意产生质疑。另一方面，ST生化收盘价并未获得大幅上涨，从侧面反映出投资者对交易不确定性的观望程度。”浙民投天弘相关人士接受记者采访时称，当前要约收购接近尾声，公司按规定已无法更改要约价格，后续要约收购是否成功，仍要看中小股东的选择。