根据国家统计局昨日发布的数据显示，2017年1-10月份规模以上工业企业利润总额达到62450.8亿元，同比增长23.3%，增速比1-9月份加快0.5个百分点；10月份规模以上工业企业利润比去年同期增长25.1%，增速比9月份放缓2.6个百分点。

根据统计，工业企业累计利润从去年3月开始连续20个月正增长，当月利润则结束5个月加速增长，增速边际放缓。

“累计利润增速的上升仍受益于前两个月单月利润增速的快速上升，本次单月增速下滑所隐含的转折意味更为值得关注。”平安证券宏观经济首席分析师魏伟昨日分析认为，对单月利润增速的下滑从量价两端拆分来看，10月PPI同比增速6.9%，较上期保持不变，10月工业增加值增速6.2%，较上期下滑0.4个百分点，由此销售量增速的走弱应是单月利润增速下滑的主要原因。

根据相关指标的关系，可以将工业企业利润增速大致分解为工业增加值增速、PPI增速与主营业务收入利润率增速三部分之和，以分别表示产出、价格与利润率变动对工业企业利润增速的贡献。

数据进一步显示，1-10月工业企业主营业务收入累计同比增长12.4%，较上期下滑0.1个百分点，主营业务利润累计同比增长11.84%，较上期下滑1.1个百分点。

魏伟表示，11月份重要工业品中，黑色金属、有色金属、煤炭价格增速均出现明显下滑，基数的攀升是重要的影响原因，预计PPI同比增速掉头向下，不过考虑到石油价格仍然强势，增速有明显扩大，预计PPI同比下滑幅度不大；在需求、供给均将走弱的逻辑之下，预计工业增加值增速走势保持弱势，上升动力不足，由此综合来看，预计量价两端均将拉低下月利润增速，预计11月累计利润增速小幅下滑为22%。

从目前公布的数据看，上游煤炭、黑色金属矿采选业1-10月利润累计增速相比年初及1-9月的较高水平进一步回落。1-10月份，中游黑色金属冶炼及压延加工业利润累计增速在1-9月高位基础上进一步上升，或与钢价上涨有关；专用设备制造业利润累计增速也相对较高并有所回升。1-10月汽车制造业利润增速比1-9月减少1.5个百分点，连续3个月下降，与高频数据显示的近期汽车零售回落一致。

中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛则表示，虽然1-10月份工业企业利润同比仍保持增长，但10月份利润同比增速已较9月份回落。考虑到年底将近生产或将转弱，叠加年内通胀压力有限，利润增速下行压力或将逐步加大，下行风险或将在近期兑现。