汇纳科技:业绩符合预期,受益新零售浪潮

汇纳科技 300609

研究机构：新时代证券 分析师：田杰华 撰写日期：2017-10-25

公司前三季度实现营业收入121,866,648.70元,比上年同期增长27.17%;实现归母净利润33,003,577.16元,比上年同期增长77.62%;扣非归母净利润31,918,722.95元,比上年同期增长85.46%。

公司第三季度实现营业收入59,955,350.83元,比上年同期增长21.10%;实现归母净利润22,062,966.14元,比上年同期增长46.08%;扣非归母净利润21,888,592.25元,比上年同期增长54.66%。

收入稳步增长,归母净利同比增速高于收入增速主要因成本费用控制良好

前三季度营业收入同比增27.17%,归母净利润同比增77.62%。成本费用控制良好,营业成本0.36亿元、同比增长15.34%,销售费用0.22亿元、同比增长13.81%,管理费用0.38亿元、同比增长26.28%。

现金流状况良好,经营活动产生的现金流量净额0.27亿元,同比增381.73%,主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。

限制性股票激励计划获董事会通过,有利于提高公司效率、推动业绩增长

2017年9月,限制性股票激励计划获董事会通过:以9月14日为授予日,以21.82元/股的价格向66名激励对象授予91.80万股限制性股票,授予对象包括副总经理陈总及中级管理人员和核心技术(业务)骨干,合计68人,覆盖广泛,有利于提高公司效率、推动业绩增长。

新零售优质标的,推动数据挖掘、AI在“新零售”、“无人零售”、“智慧门店”等解决方案中的应用

目前,汇纳科技综合智慧解决方案被国内众多知名商业用户采纳并深受信赖。累计为全国1000多家购物中心、百货商场以及超过2万家品牌连锁专卖店提供线下消费者行为数据分析服务。上市以来,公司持续开展线下消费行为数据采集、数据分析、数据应用、人工智能等技术的研发,并积极推进各项技术、产品、服务在“新零售”、“无人零售”、“智慧门店”等解决方案中的应用。公司客流分析方面具有先发优势和上市公司资源优势,公司发展思路清晰,在“新零售”发展浪潮中,公司有望持续受益。

投资建议

公司客流分析方面具有先发优势和上市公司资源优势,公司发展思路清晰,在新零售机遇下,公司有望持续受益,预计公司2017-2019年EPS分别为0.64、0.82和1.05元,维持“推荐”评级。