据报道，2017世界智能制造大会由工信部、中国工程院等共同主办，将于12月6日至8日召开，大会将聚焦世界智能制造发展方向。随着企业对智能化升级的迫切需求，以及国家层面对智能制造的高度重视，制造业升级已成为趋势。机构认为，中短期首先关注系统集成企业；长周期来看，重点关注在机器人核心部件领域有所沉淀的企业；从供需角度看，应关注规模化及产能拓展积极有效的企业。A股相关公司包括华工科技和新时达等。

华工科技:立足高端制造,融入全球创新产业链

华工科技 000988

研究机构：西部证券 分析师：王艳茹 撰写日期：2017-10-19

激光加工需求大增。公司围绕激光技术应用,是全产业链的整合模式。在小功率激光方面,今年OLED 加工需求显著提升,叠加A 客户份额大幅提升,全面进入到整机组和部件组,订单规模大增;高功率激光方面,公司“白车身激光焊接” 技术,打破国外行业垄断,国内市场份额稳居第一。

传感器及光通信触及新领域。传感器方面,公司为全球最大的温度传感器供应商,是Tesla 核心供应商,同时发力小家电领域;光通信器件业务稳中有升,扩大PON 产品线开发实力,完善公司智能终端产品线。

募投项目将释放产能,公司前景广阔。2016下半年,公司发布定增预案,计划募集18亿元投向激光材料加工、传感器及光通信业务。目前,公司定增已于今年9月获批。项目建成达产后,预计每年为公司增厚41.38亿收入及3.92亿净利润,带动盈利水平显著提升。

财务预测与投资建议。我们预测公司2017-2019年EPS 分别为0.40、0.60、0.92元,基于可比公司估值以及公司成长性,我们给予目标价21.69元,对应17/18/19年估值分别为54/36/24倍,首次给予买入评级。

风险提示:1)激光加工设备行业景气不及预期;2)传感器行业景气不及预