长城汽车:2月销量增长三成,征求利润分配意见提高透明度

长城汽车 601633

研究机构：平安证券 分析师：王德安,余兵 撰写日期：2017-03-08

2月销量同比增加三成,1~2月累计增加12.6%:公司发布2017年2月产销数据,2月份共销售汽车77496辆,同比增加30.7%;1~2月共销售汽车168729辆,同比增加12.6%。由于2017年的春节在1月份,比2016年提早1个月,因此使用1~2月累计数据作对比更具参考价值。

新款H6已上市,Wey系列与F6蓄势待发:全新哈弗H6于“哈弗百万”盛典上亮相,将为消费者带来全新的体验,帮助哈弗再创佳绩。公司打造全新品牌Wey,进行高端突破,Wey 01和F6也即将上市。新款H6将与H2、H7、Wey01、Wey02一起,助力公司完成125万的销量目标。同时,我们认为纯电动乘用车有望在17年第二季度上市。董事长魏建军表示,长城将继续专注于SUV产品,到2020年,哈弗销量力争突破200万,成为全球最大的专业SUV品牌。

征求2016年度利润分配方案意见,增强利润分配透明度:公司发布《关于2016年度利润分配实施方案征求股东及投资者意见》的公告,有效期至3月15日,此举有助于增强公司利润分配透明度,保护广大股东及投资者尤其是中小股东及投资者的利益。

盈利预测与投资建议:2017年SUV的增速依然有望领跑汽车行业,多款新产品推出,将助力公司完成125万的销量目标。维持对公司的业绩预测,2016~2018年EPS为1.16元、1.35元、1.55元,维持“推荐”评级。

风险提示:1)车市增速放缓;2)新品推广不及预期。