广发证券研究表示，参照《汽车产业中长期发展规划》目标，预计2017年新能源汽车销量70万辆。受下游需求拉动，碳酸锂需求依然强劲。预计2017年总体上碳酸锂需求在22.77万吨左右(动力电池5.39万吨+传统工业11万吨+消费电池6.38万吨)，同比增长7%，需求强劲。

钴方面，据介绍，一般而言，每辆电动汽车的电池包含15公斤钴，笔记本电脑电池包含33克钴，智能手机电池包含6克钴。近年来，市场基本维持在每年10万吨的供应量。随着钴需求的上升，2016年钴矿出现1500吨的供应缺口。分析师认为，今年可能再翻一番，预计到2025年，整个电动车市值将达到2440亿美元。作为电动车电池的主要原料，钴目前是大宗商品中表现最好的品种。

作为全球自然资源集团之一的领导人，欧亚资源集团CEO贝内迪克特·索伯卡特(Benedikt Sobotka)最近对铜钴市场做了年中点评。他认为，政策对电动汽车利好，英法两国将在2040年取缔燃油汽车。预估在2025年钴的需求量将达到19.1万吨，副产品钴的供应在长期仍显不足，截至2025年，除现有项目之外，全球不得不面临每年5.3万吨钴的短缺。

警惕中长期周期回落

在价格上涨的背后，一些嗅觉敏锐的投机客早已杀入。

CFTC数据显示，截至8月15日当周，对冲基金和投机客们对钯金期货的净多头头寸高达24194份合约，是2013年以来净多头头寸最高水平。且这样的头寸水平是出现在CME多次上调NYMEX钯金期货初始保证金的情况下。

对于国内相关资产的异动，赵晓君解释说：“小金属的涨价直接影响上游企业利润，近年来，随着稀有金属价格的不断上涨，海外并购、收购明显增加，企业布局海外矿业积极性较高，因此国内相关上市公司都是比较好的投资标的。”

据中国证券报记者统计，截至目前，在70家发布半年业绩报告的有色金属上市公司中，盈利公司超过九成。同时，发布三季度业绩预告的15家上市公司业绩全部预增。

不过，对于铂金和钯金而言，其贵金属特性赋予了其特殊的投资角色——与金银相关的套利标的。多头的涌入和钯金、铂金价格上涨背后，也可能与贵金属市场的套利习惯分不开。光大期货分析师展大鹏表示，铂钯定位上经常与同为贵金属的金银相比，铂钯与黄金的比值也是市场上较为热门的套利，当比值偏低，自然会有投资者做多铂钯做空黄金，从而使得铂钯相对坚挺。“铂钯从生产成本上也要高于黄金，黄金的高估同铂钯的低估相比立马体现，在铂钯因较强的商品属性而有上涨契机之时，价值自然会更加凸显，比如今年钯金在汽车产业带动下需求量放大，价格表现明显强于其他几个品种。”

从周期角度看，赵晓君分析认为，供需缺口因矿山的周期性因素，无法短期弥补经济的复苏，推动了价格的上涨。但也要认识到，一旦需求开始回落，价格上涨必然会影响下游生产商的生产动力寻找替代品，而彼时供给端在上游大幅的利润驱使下，投放的产能开始浮现，终将戳破泡沫，周期再度显现回落。