天宫二号的成功发射，标志着中国载人航天工程第二步第二阶段任务拉开帷幕的同时，也昭示着量子通信的发展进入新的阶段：天宫二号将试验从太空分发量子密钥。而10月12日，在中国量子信息技术产业发展峰会上，量子通信中国科学院院士、通信与量子技术专家尹浩则进一步提及，到2020年，区域量子通信网络可成熟应用，天地一体的量子通信网络则可在2030年投入应用。同日，中国信息协会量子分会与中国量子通信产业联盟宣布正式成立。

据证券日报10月13日消息，此举意味着，中国拥有了一支潜心于将量子技术、科研成果产业化的“国家队”。这使得在量子通信领域进行研发投入和实践的企业备受关注。

来自神州信息的资料显示，神州信息参与了量子通信技术的应用推广，此次也成为国家量子通信产业联盟的首批会员。“公司在信息系统建设、行业系统建设方面一直在不断的探索实践，近年来，神州信息积极配合国家重点行业量子技术试点、推广过程，承担量子技术推广者、量子系统建设者的双重重任，并将一批成熟信息技术、科研成果运用于行业级应用发展，切实推动量子技术的产业化、实用化。”神州信息称。

招商证券认为，在创新引导中国经济转型的大背景下，量子通信作为我国少有的具有国际领先水平的自主创新技术，将起着排头兵的引导示范作用。量子通信因其“绝对安全性”，在军事、安全、金融等关键领域具有重要作用，持续关注量子信息产业化机会。建议关注：【凯乐科技】、【科华恒盛】、【神州信息】、【华工科技】。

【个股研报】

凯乐科技：转型进行时，中报营收维持高增长

事件

8 月9 日晚间公司发布中期业绩报告，2016 年上半年归属于母公司所有者的净利润为8052.88 万元，较上年同期增11.87%；营业收入为36.68 亿元，较上年同期增164.06%；基本每股收益为0.12 元，较上年同期减7.69%。

点评

公司近年进行了积极的转型探索，目前仍处于进行时。公司以塑料管材等传统制造业起家，13 年筹建光纤拉丝产线标志公司正式转向通信业领域，14、15 年收购上海凡卓、长信畅中、大地信合等，并着手拓展以量子通信链路通信机、自主可控平台、智能指控终端等新增项目，则清晰了公司“传统制造业——高端制造业——科技创新型企业”的发展路径，也表明公司产业布局具有慎虚重实风格。如我们之前报告的观点，我们认为公司转型初见成效，但并非一蹴而就，目前仍处在进行时。

运营平稳，公司未来成长值得期待。 上半年公司营收受到数据链路产品的带动维持了一季度以来的大幅增长，利润也保持了平稳增长，基本符合预期。考虑到今年纤缆行业景气度无虞，凡卓方面下半年存在一定消费高峰，而长信畅中亦保持较快增速。虽然公司当前子公司与业务相对较多，我们总体分析认为，公司运营状况较为健康，未来的成长值得期待。

盈利预测与估值：维持公司16-18 年EPS 预测(暂未考虑增发)为0.45,0.62,0.94 元，对应PE 分别为36,26,17 倍。维持目标价20.4 元、 “强烈推荐”评级。

风险提示：市场竞争加剧，项目推进不达预期。